文档介绍：[试题]—期货市场教程历年计算题附详解答案
1、某大豆经销商做卖出套期保值,卖出10 手期货合约建仓,基差为-30元吨,买入平仓时的基差为-50元吨,则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。
A、盈利2000 元
B、亏损2000元
C、盈利1000 元
D、亏损1000 元
答案:B
解析:如题,运用“强卖盈利”原则,判断基差变强时,盈利。现实际基差由-30 到-50,在坐标轴是箭头向下,为变弱,所以该操作为亏损。再按照绝对值计算,亏损额=10×10×20=2000。
答案:C
解析:如题,期权购买支出120 点,行权盈利=9420-9200=220 点。净盈利=220-120=100 点,合1000美元。
4、6 月10 日市场利率8%,某公司将于9 月10 日收到10000000 欧元, 张9月份到期的3 个月欧元利率期货合约,每张合约为1000000 欧元,每点为2500 欧元。到了9 月10日,%(其后保持不变), 的价格对冲购买的期货,并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款,到12 月10日收回本利和。其期间收益为()。
A、145000
B、153875
C、173875
D、197500
答案:D
解析:如题,期货市场的收益=(-)×2500×10=26250
利息收入=(10000000×%)4=171250
因此,总收益=26250+171250=197500。
5、某投资者在2 月份以500 点的权利金买进一张执行价格为13000 点的5月恒指看涨期权,同时又以300 点的权利金买入一张执行价格为13000 点的5 月恒指看跌期权。当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。
A、12800 点,13200 点
B、12700 点,13500点
C、12200 点,13800点
D、12500 点,13300 点
答案:C
解析:本题两次购买期权支出500+300=800 点,该投资者持有的都是买权,当对自己不利,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这800点的支出。
对第一份看涨期权,价格上涨,行权盈利:13000+800=13800
对第二份看跌期权,价格下跌,行权盈利:13000-800=12200。
6、在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为1100 元吨,乙为卖方,建仓价格为1300 元吨,小麦搬运、储存、利息等交割成本为60 元吨,双方商定为平仓价格为1240元吨,商定的交收小麦价格比平仓价低40 元吨,即1200 元吨。请问期货转现货后节约的费用总和是(),甲方节约(),乙方
节约()。
A、20 40 60
B、40 20 60
C、60 40 20
D、60 20 40
答案:C
解析:由题知,期转现后,甲实际购入小麦价格=1200-(1240-1100)=1060元吨,乙实际购入小麦价格=1200+ (1300-1240)=1260元吨,如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割,则甲、乙实际销售小麦价格分别为1100 和1300 元吨。期转现节约费用总和为60 元吨,由于商定平仓价格比商定交货价格高40元吨,因此甲实际购买价格比建仓价格低40 元吨,乙实际销售价格也比建仓价格少40 元吨,但节约了交割和利息等费用60元吨(是乙节约的,注意!)。故与交割相比,期转现,甲方节约40元吨,乙方节约20 元吨,甲、乙双方节约的费用总和是60元吨,因此期转现对双方都有利。
7、某交易者在3 月20 日卖出1 手7 月份大豆合约,价格为1840 元吨,同时买入1 手9 月份大豆合约价格为1890 元吨,5 月20 日,该交易者买入1 手7 月份大豆合约,价格为1810 元吨,同时卖出1 手9 月份大豆合约,价格为1875 元吨,(注:交易所规定1 手=10吨),请计算套利的净盈亏()。
A、亏损150 元
B、获利150 元
C、亏损160 元
D、获利150 元
答案:B
解析:如题,5 月份合约盈亏情况:1840-1810=30,获利30 元吨
7 月份合约盈亏情况:1875-1890=-15,亏损15 元吨
因此,套利结果:(30-15)×10=150元,获利150元。
8、某公司于3 月10日投资证券市场300 万美元,购买了A、B、C 三种股票分别花费100 万美元,三只股票与S&P500 、、。此时的S&P500现指为1430 点。因担心股票下跌造成损失,公司决定做套期保值。6 月份到期的S&P500 指数合约