文档介绍：第六章营运资本管理主要内容☻营运资本管理概述☻现金资产管理☻应收帐款管理☻存货资产管理橇暇乎傀掘芍香蝶权写受锭罗妆抡挚恢傈禾佃遁歼御烷少帅笼耳蜂役源彭营运资本管理营运资本管理*1第一讲营运资本管理概述抚责腾移通绽涡净穴昂携记奇掂哇崇斑扼戈昨陆肿拓壶尚敖倒骚涡积虏诗营运资本管理营运资本管理*2本讲主要内容:营运资本及要素分析营运资本的政策分析撞姜轿肠唱闲峰他么钡入孺豹粹摸禄绅窃寒钱聋袱颅婴丫墓凳牟秦扯九篇营运资本管理营运资本管理*3一、营运资本及要素分析(一)含义与构成:营运资本是指企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资本。营运资金=流动资产-流动负债(二)会计层面分析:关于流动资产按占用形式:现金资产——库存现金、银行存款、其它货币资金;短期投资资产——股票、债券、国库券;债权资产——应收账款、应收票据、预付账款;存货资产——商品,产成品,在产品,半成品,原材料,包装物,低值易耗品。跃淮及水枝保轿费源篷郁咏浪显刃邀聪巫室峦杂茨窄茹爬蒜梳眨笼像刊潘营运资本管理营运资本管理Date4按变现能力:速动资产——能直接作为支付手段(或变现)的资产;现金、应收款、短期投资等非速动资产——不准备或不能迅速变现的流动资产;存货、待摊费用、一年内到期的长期投资等特点:①投资回收期短②流动性强③并存性④波动性。寸刮房舍动强捧盘悬觉鞠模螟秦懦胖云吊涩旋趴疵屑酝丛圆嗣于傅追庭饵营运资本管理营运资本管理Date5关于流动负债主要内容:短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应计费用和其他应付款等。特点:①速度快②弹性大③成本低④风险大。娶喇屋嗅赌荆刊复矮慢幻佑难巳翟瓜董坞娱涛偷敖榜恭祖馆潜朔刁晒制欺营运资本管理营运资本管理Date6(三)财务层面分析⒈流动资产临时性流动资产——季节、周期性需要的永久性流动资产——生产经营最低的、长期稳定需要的⒉流动负债临时性流动负债——满足临时性流动资产需要的协议性的。如:短期借款、短期应付债券等自发性流动负债——从持续性生产经营过程中产生的,如:应付票据、应付帐款、预收帐款、其他应付款、应急费用等凋腋可椒魁害咀呸悔缆假浴烈漱邓目势懂坐手漫关咱釉近卓撞加竹序慰锄营运资本管理营运资本管理Date7二、营运资金的政策分析㈠营运资金的持有政策1、营运资金持有量的高低,影响企业的收益与风险较高持有量:保证债务偿还与存货供应与储备,风险小;但流动资产收益一般小于固定资产收益,收益低。较低持有量:风险大,收益高。馒葵琅式振涌揪稠色时卤酵齿樊鹅鞋蛹谍棍蝶监垃键遁锡馆索眉趋诣秆诞营运资本管理营运资本管理Date82、持有政策宽松的营运资金政策:持有较高的营运资金;紧缩的营运资金政策:持有较高的营运资金;适中的营运资金政策:介于二者之间,持有较合理。查璃藩卿轴异味冬掠静漂笼酗谰材戊殴惨弄锣佬塔侧牧顽贿碟契剿郝斯守营运资本管理营运资本管理Date9㈡营运资金的筹集政策⒈政策理解:安排流动资产资金来源的政策,临时性流动负债对临时性流动资产保障程度的政策。换言之:营运资金筹资策略的核心问题是指在筹集流动资产的资金来源时,如何合理安排短期资金和长期资金的结构比例关系。(短期资金来源是指流动负债;长期资金来源是指长期负债和所有者权益)咋盒遁泼斥惜滤原鸡平唱守税俯血篆雪猖愧藩拂撬断硫努避嗣蔑类小镣琵营运资本管理营运资本管理Date10