文档介绍：摘要关键荆篋,证券市场,,新证券定价,基金绩效评价魑R恢钟凶叛厦芸蒲缘钠兰塾胗呕砺郏谥诙嗔煊虻玫搅顺晒Φ挠τ茫谥と市场领域的应用却是辐对滞后的。理论分析表明,对证券市场这一复杂大系统而言,姆椒优势有着充分的表现空间,而这在此前的研究和应用中并未引起重视。本文依托系统性相对比较思想,以全新的视角初步构建了基于闹と谐∥侍庋芯康睦砺劭蚣埽⒄攵灾泄と谐〗了大量的实证检验研究。主要内容葱包括:岢隽酥と鄹竦南喽跃龆鄣悖云湫纬机理和价值构成进行了详细分析,并将证券的价值构成区分为内在价值、比较市场价值、可交易价值、随机波动四部分。岢隽嘶贒的证券投资价值评价模型、方法、应用准则与策略,通过建立以主要价格影响因素为输入、证券价格为输出。反映投入产出非参数型函数关系的P实现对证券相对价值实现率的评价,其结果不仅可发现价值被低估怯行的证券,而且可以获得许多深入分析所需的信息,为投资对象选择和策略的制定提供更可靠的依据。岢隽嘶贒的证券市场效率指数测度模型,解决了传统的效率研究只能统计检验,无法得出具体指标,无法区分同级有效市场的差异问题。市场效率指数还可以用于判断市场运动趋势和发现市场的定价偏好,为投资者决策提供参考依据。谑谐⊥嘀と摹氨冉稀倍ḿ鬯枷耄岢隽嘶贒的新证券定价模型,完善了新证券发行定价及上市定价的方法论,为发行者和投资者提供了更可靠的定价摺针对传统基金绩效评价理论与方法将续效等同于投资价值以及测度方法本身存在的问题,提出了将绩效评价与投资价值评价分别进行的观点,并基于砺鄹隽硕杂Φ募ㄐ兰勰P秃投资价值评价模型、方法与策略。晕夜鶥股市场和基金市场的进行了全面的实证研究,结果既证实了本文提出的基于闹と谐∥侍庋芯坷砺劭蚣苁强尚泻陀行У模驳玫搅艘恍┕赜谙阶段市场特征与规律性的认识。东南大学博士学位论文
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研究生签名:——日东南大学学位论文独创性声明东南大学学位论文使用授权声明期:本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论文被查阅和借阅,可以公布ǹ论文的全部或部分内容。论文的公布ǹ授权东南大学研表示了谢意。究生院办理。
基于闹と谐∥侍庋芯第一章绪论研究背景本文主要基于以下背景:首先,在现代经济社会中。证券市场为产业资本筹集、资源优化配置、要素价格发现、投资获利以及、公开、公正的场所和机制。当今各国的证券市场已经不是传统意义上的资本交易市场,其内涵已有很大的扩充,它既是国民经济的晴雨表,更是国民经济发展的推进器,证券市场在推动现代经济发展和制度创新进程中发挥着巨大的作用。证券市场广泛的参与性和重要的影响力使其成为了社会各个层面、。然而,作为一个承载着众多功能、多方矛盾与利益交织的复杂大系统和虚拟商品的交易市场,系统的复杂性决定了其规律认知的艰巨’眭。尽管已经取得了诸如价值投资理论、有效市场理论、行为金融理论等规范的理论成果,以及用于指导市场操作的各类技术分析方法论成果,但人们对已有理论和技术方法的诠释能力与效用仍然充满着怀疑和争议,诸如市场价格形成机制、超额收益的存在性及获取途径、市场效率的测度方法、共同基金的业绩与投资价值评价、新证券的合理定价等有待进~步探索。其次,中国证券市场在推进国家改革开放进程中承担着巨大的使命。作为一个历史短、发展速度飞快的新兴市场,不可避免地出现了诸多问题。如市场过度投机和动荡的问题、与国民经济发展背离的问题、公股的并轨流通及分割市场的合并问题等等,这些问题已经严重制约了我国证券市场自身的发展和功能实现,鳃决这些问题需要尽快完善市场运作制度和监管制度,规范市场有关利益主体的行为。但制度设计和规范管理的前提是对市场特征与规律有着合理的认知,这就要求我们强化对中国特色证券市场特征和规律的分析,在积极引入国外成熟理论方法的同时注重适应性和可行性研究,并且加强方法论的创新研究。最后,魑R恢钟凶叛厦芸蒲缘钠兰塾胗呕砺郏嗄甑姆⒄购笠丫饔诔墒欤并在众多领域得到了成功的应用,但它在金融证券领域的应用却是相对滞后的,迄今为止,只是被应用在