文档介绍：BEIJING EVENING NEWS 2010 年8 月1 日
本版编辑/ 侯振威
20 版面设计/ 安旭红财道/升坛
两个世界的故事
李籁思
现在, 全球经济就是一段两个平上。的确,鉴于西方国家脆弱的恢世界经济自去年春天跌到谷底后, 着举足轻重的影响, 也许大多数目
世界的故事: 蓬勃发展的东方世界复能力,他们的央行可能还需要通过已经在逐步复苏。全球贸易在去年光将投向中国。
与疲惫衰弱的西方世界。差异不仅量化宽松政策做更多工作。西方世界五月触底之后,也已迅猛反弹。但由我们可以进行一次类比, 将掌控
表现在经济数据上,而且还表现在和新兴世界的对比非常鲜明。于去年的政策推动力量逐步减弱, 中国经济与在酒店拧淋浴旋钮相比较。
全球各地推行的货币政策上。无论拿哪个国家做例子, 其前库存调整正在进行之中。你不大可能第一次就准确调整到合适
在越来越多的新兴市场经济体景都有赖于基本面、政策和信心的因此,这就是所谓的低位复苏。的温度。将旋钮往一个方向拧过了,水
中, 中央银行日益关注应实施紧缩综合作用。就基本面来讲,东方远胜通常在复苏的这个阶段, 已经形成会太热,往另一个方向再拧,又会变得
货币政策的时机与速度。也许最能西方。与此同时,东西方目前所承受势头,信心也在提升。然而在西方世太冷。最后,你会调出合适的温度。作者简介
说明问题的是巴西和印度最近的加的政策和信心压力也迥然不同。界,这个夏天却是一段迷惘时期,造中国的政策与此类似。18 个月 Gerard Lyons, 李籁
息,这两大发展中经济体都有着美好当然有些新兴经济体, 比如斯成市场的跌宕起伏。之前,央行通过放松信贷控制,实施思博士, 渣打银行全球研
的前景。还有很多其他经济体在面临里兰卡和加纳, 实行了宽松的货币尽管保持镇定很重要, 但紧缩宽松的货币政策。2009 年, 银行信究部主管兼首席经济学家
经济复苏带来的挑战时,正在逐步采政策,而南非看似还要进一步放宽。财政政策是个风险。全球经济虽然并贷额几乎翻番,将近 10 万亿元。今
取紧缩政策。仅在过去的一个月,亚即使是在亚洲, 据猜测去年底首先不一定会出现二次衰退,但我们应该年初,当局试图进行降温,将 2010
再加上中国近期让人民币升值
洲的韩国、中国台湾、泰国和马来西加息的越南可能需要适当放宽货币认识到世界不同地区所面临的不同年信贷额度缩减为万亿元,并的举动,尽管是逐步升值,即将看到
亚就纷纷步印度的后尘, 进行加息。政策。显然,必须将本地因素考虑在挑战。在一段时期内,要偿还的债务施加了其他限制措施。的景象也许就是亚洲货币升值的图
其中在中国台湾、韩国和泰国的经济内。不过,即使考虑了各国的差异, 和去杠杆化的范围将遏制西方世界这些措施正在奏效, 所以我们景之一。也许不会太久,几个月前人
周期中,这是首次出现加息。相比之在更广泛的层面上看, 东西方世界的增长。新兴经济体,尤其是出口驱不应对中国经济增长放缓的消息感们担心的, 即如何控制资本流入的
下,印度和马来西亚实行加息政策已的差异仍然是一大基调。动型经济体,不能置身于西方世界的到意外。然而到年末,政策制定者们问题, 就会重新成为关注的焦点。
经有一段时间。在西方,由于去年的政策刺激带动态之外,