文档介绍：我国投资基金的发展状况及营销问题研究

(管理学院工商管理系工商管理专业李梅)
(学号:2000041012)

内容摘要:投资基金在我国起步较晚,但在国外已有多年历史。美国是世界上基金业最
发达的国家,与其他国家相比,美国的基金业发展成熟,极具典型性。本文通过对世界投资
基金业发展过程的考察,阐述了我国证券投资基金业的发展历程,深入分析了我国基金业的
发展现状及遇到的问题,重点研究了我国开放式基金的营销问题。
关键词:投资基金;封闭式基金;开放式基金;基金市场;基金营销;营销策略
教师点评:论文选题以实践为导向,能通过阅读大量参考文献进行文献综述,并按照一
定的逻辑体系设计论文结构, 本文能运用二手资料研究一个大型企业,值得鼓励,但主要
的缺陷是自己的观点不足,如果能在基金的未来发展方向上提出一些建设性的观点,就会是
一篇不错的论文,如果能沿着该主题继续研究,相信会有更好的成果。(指导教师:冯建民教
授)

1. 引言
2003 年 7 月至 12 月,笔者以长期实习生的身份进入博时基金管理有限公司实习。通过
这半年的实习,笔者对我国的金融市场、我国基金的发展现状有了更深刻的认识,对基金营
销的各项业务也有了较全面的了解。在 2002 年和 2003 年这两年中,我国的基金业发展迅猛,
尤其是开放式基金的发展。目前我国已有 52 只开放式基金,仅在 2003 年就发行了 42 只基
金,发行总规模接近 700 亿。以博时公司为例,博时公司在 2002 年推出了首只开放式基金
——博时价值增长基金,在 2003 年相继推出了第二和第三只开放式基金,分别是博时裕富
指数基金、博时现金收益基金(亦称“博时 3 号”),其中博时 3 号总认购达到亿,成
为国内首发规模最大的基金。目前,博时公司管理的基金规模已超过 270 亿元,已成为国内
资产管理规模最大基金公司。
封闭式基金的增加,开放式基金集中推出,有效地促进了中国基金市场的发展。开放式
基金在世界的基金行业里越来越成为主流,这已经是一个无庸质疑的趋势了。在中国逐步稳
健发展开放式基金,在理论上已经没有什么问题,但开放式基金在中国逐步走入实务阶段的
过程中,却遇到了封闭式基金所没有遇到的新情况和新问题。在现阶段,我国开放式基金无
论在理论上,还是在实践上都处于起步探索阶段,针对我国目前开放基金存在问题的研究也
不多。因此,笔者认为非常有必要就我国投资基金发展的现状、存在的问题进行探讨。
本文采用比较分析的方法,通过对中美两国基金业发展情况的比较,借鉴美国基金业发
展的经验,深入分析了我国基金业的发展现状及遇到的问题,重点研究了我国开放式基金的
营销问题,并就开放式基金的营销症结提出了几点营销对策。
本文分四部分进行探讨,第一部分阐述了世界投资基金业的发展状况和特点;第二部
分阐述了我国投资基金发展的状况及特点,重点介绍了 1997 年 10 月以后我国投资基金业的
发展状况及特点;第三部分详细分析了我国开放式基金的发展现状,重点研究了我国开放式
基金目前的营销状况,并提出了几点营销对策;第四部分描述了笔者在博时基金管理有限公
司的营销实践经历,就博时公司基金营销中存在的问题提出了几点解决建议。
2. 世界投资基金业的发展状况和特点
投资基金的概述
什么是投资基金
1
投资基金是指以信托、契约或公司的形式,通过发行基金证券(如“受益凭证”、“基金
单位”、“基金股份”等),将众多的、不确定的社会闲散资金募集起来,形成一定规模的信
托资产,交由专门机构的专业人员按照资产组合原理进行分散投资,获取收益后按出资比例
分享投资收益的一种投资工具。基金投资的对象,可以是证券市场上的投资工具,如股票、
债券等,也可以投资于实业,甚至进行一些衍生金融产品的投资。
投资基金是证券市场上的一种重要投资工具,它与证券市场上的另外两种有价证券——
股票和债券有很大的区别。债券是一种固定收益证券,反映了投资者和被投资者是一种债权
债务关系;股票则是股东向企业投资入股,参与企业经营管理,并根据未来经营状况分红派
息的证明,反映了投资者和被投资者是一种产权关系;基金则是信托投资的“媒介”,反映
了一种信托关系。
三者还可以从收益和风险结构上来区分。债券收益稳定,但不能享受企业高收益的好处;
股东可以享受高收益的好处,但必须承担较高的风险;基金则是折中主义者,它既投资于股
票,又投资于债券,还投资于其他投资品,从而收益率他风险率都是中性的。
投资基金的分类
投资基金发展到今天,内容丰富,种类繁多。在美国,不同投资目的