文档介绍：上市公司信息披露制度研究

(经济学院金融系夏燕燕)
(学号:1999024221)

内容提要:上市公司信息披露制度是世界各国对其上市公司进行规范和管理的最主要制
度之一,这也是上市公司区别于非上市公司的一个最主要特点。证券市场能否有效运转,是
以信息披露制度的成熟程度为基础的。充分、及时而有效的信息披露制度能够有效防止证券
市场的欺诈、不公平现象,能够增强投资者的信心。
为了能使我国的证券市场更健康顺利的发展,近年来,我国在规范上市公司信息披露方
面做了不少工作。但在美国这样一个被公认为信息披露制度最完善的国家最近也频爆会计造
假丑闻的情况下,相对于我国这个只有十几年历史的证券市场来说,要完善我国上市公司的
信息披露制度还有好长的一段路要走。因此本文首先介绍了我国上市公司信息披露制度的现
状,再运用简单陈述、实例分析及图形论证等方法结合我国的实际情况深入探讨和揭示出我
国上市公司信息披露制度中所存在的问题及其根本原因,并提出可行的解决方法。最后通过
探讨美国针对一系列虚假信息披露问题而出台的新法案——《萨班斯-奥克斯利法》对我国
的启示,得出我国的上市公司信息披露制度仍有许多不足之处,现阶段还应进一步加强上市
公司信息披露制度建设,努力改善信息披露制度中尚存的弊病,提高信息披露的质量,以促
进我国证券市场的蓬勃发展的结论。
关键词:上市公司, 信息披露, 制度, 信息披露制度
教师点评:该篇论文探讨了当前中国证券市场急待完善的问题,作者能够运用所学的经
济学理论,结合中国实际分析我国上市公司信息披露制度存在的问题及原因,并提出解决办
法,有一定的新意。作者写作态度认真,富有钻研精神。文章层次分明,言之有据,对论及问题
能作较为全面的分析探讨。达到了本科毕业论文的要求。点评教师:蒋敏

第一章引言
上市公司信息披露是指股票上市公司按照规范的标准公开公司重要信息,以便股东、债
权人或潜在投资者等信息使用者能对公司的目前或将来作出理性判断的一种行为。其目的一
方面是为了保护投资者的合法权益,促进社会资源的有效配置;另一方面,通过上市公司的
信息披露,作为委托人的股东也就能更好地了解公司管理当局受托责任的履行情况,从而尽
可能地使自己的利益最大化。而上市公司信息披露制度则是为帮助这些目的的实现所建立起
来的一整套规则,其内容涉及到信息披露行为、形式、内容、手段、管理制度等多方面,是
证券市场中最基本的制度之一。
世界各国政府管理机构对证券市场管理的一种重要方法就是设立信息披露制度。信息披
露制度要求所有将其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司,必须适时、适地公开披露
招股说明书、上市公告书、中期和年度报告以及临时报告。为了能使我国的证券市场更健康
顺利的发展,近年来,我国在规范上市公司信息披露方面做了不少工作,但在美国这样一个
被公认为信息披露制度最完善的国家最近也频爆会计造假丑闻的情况下,相对于我国这个只
有十几年历史的证券市场来说,要完善我国上市公司的信息披露制度还有好长的一段路要
走。因此本文会从介绍我国上市公司信息披露制度的现状开始,再结合我国的实际情况揭示
出我国上市公司信息披露制度中所存在的问题及其深层次的原因,并提出可行的解决方法,
最后谈谈美国新法案《萨班斯-奥克斯利法》对我国的启示。
第二章我国上市公司信息披露制度
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我国上市公司信息披露制度法律框架的四个层次
当前规范我国上市公司信息披露的制度体系包括四个层次,即基本法律、行政法规、部
门规章和自律规则①:
第一层次为基本法律,主要包括《公司法》和《证券法》等需全国人大或其常委会通过
的国家基本法律,还包括《刑法》等法规中的有关规定;
第二层次为行政法规,主要包括:国务院于 1993 年 4 月发布的《股票发行与交易管理
暂行条例》、《股份有限公司境内上市外资股的规定》、《股份有限公司境外募集股份及上市的
特别规定》和《可转换债券管理暂行办法》等;
第三层次为部门规章,主要是指中国证监会制定的适用于上市公司信息披露的制度规
范,包括:《公开发行股票公司信息披露实施细则》、《禁止证券欺诈行为暂行办法》、《证券
市场禁入暂行规定》、《股份有限公司境内上市外资股规定的实施细则》、《公开发行股票公司
信息披露的内容与格式准则》、《公开发行证券的公司信息披露编报规则》、《公开发行证券的
公司信息披露规范问答》、《关于加强对上市公司临时报告审查的通知》、《关于上市公司发布
澄清公告若干问题的通知》、《证券交易所管理办法》、《上市公司股东大会规范意见》和《前
次募集资金使用情况专项报告指引》等;
第