文档介绍：2004 年第9 期企业经济 N O 2004
总第 28,期 E N T E R P R IS E C O N O M Y S eria N O 28 9
上市公司财务信息披露壁垒研究
吴青川,郡志娟
(南京审计学院,江苏南京 210029)
[摘要」目前,随着证监会一系列关于财务信息披露准则的发布,上市公司财务信息披寡逐步走向规范化
及国际化。而事实上,通过我们对近几年财务报告的关注,我们发现上市公司财务信息披露壁垒
仍然存在,并且其存在有其客观的原因。本文将从财务信息的角度,就上市公司信息披露壁垒的
表现形式进行成因剖析,并提出治理建议。
〔关键词] 上市公司;财务信息;披露壁垒
1中图分类号」F8309 r文献标识码1 A [文章编号1100- 5024(2004 )0- 018- 03
信息是证券市场正常运行和功能得以有效发挥的基中必然包含许多与证券市场无关的讯息,容易对投资者产
础。信息披露的公正、透明、及时、准确和完整,对减少市场生误导,使其无法发现其中隐藏的真正相关的信息,从而
投机,防止市场操纵,保护投资者权益至关重要。目前,随影响了投资者对企业情况的预测与决策。
着证监会一系列关于财务信息披露准则的发布,上市公司财务信息披露不足是指有的上市公司定期财务报告
财务信息披露逐步走向规范化及国际化。而事实上,通过信息披露陈述不充分,采取避重就轻的手法,隐瞒部分事
对近几年财务报告的关注,我们发现上市公司财务信息披实,报喜不报忧。其主要表现在:对投资方向、前次募集资
露壁垒仍然存在,并且其存在有客观的原因。金的使用情况和利润的信息披露不足,如有的上市公司其
投资收益占到利润总额的一半以上,但究竟是什么投资,
一、上市公司财务信息披摇壁垒的表现形式
投资收益多少,风险程度怎样,都未见说明;公司偿债能力
( 一)财务信息披露非自愿披露不足,如对或有事项可能形成的负债、偿债的能力、社
目前,证监会对中期报告、年度报告、临时报告等作出会责任信息有意无意地遗漏;另外还体现在对关联企业间
了强制披露的要求,但仍有很多上市公司把财务信息披露的交易披露不够充分、对一些重要事项的披露不够充分,
看成是一种额外的负担,而不是把它看成是一种应该承担如对公司董事会、监事会及高级管理人员的持股变动情
的义务和股东应该获得的权利。根据王雄元、严艳的问卷况、政府有关政策变化对公司的影响避而不谈; 甚至借保
调查结果,会计报告按报告期由长到短的顺序,上市公司护商业秘密为由,故意隐瞒企业重要会计信息。
的自愿披露程度逐渐降低,如果临时报告能传递有利的信( 三)财务信息披寡不客观
息则愿意披露,反之,则不愿意披露。这一点也符合有效市这是当前上市公司财务信息披露中最为严重和危害
场理论,披露“好消息”的公司会比披露“坏消息”的公司在最大的问题。虽然国家先后颁布《会计法》、《证券法》、《公
自愿披露时有更大的积极性。开发行股票公司信息披露实施细则》等法规明令禁止公司
( 二)财务信息披霉过量或不足披露虚假财务信息,但许多上市公司仍存在着隐瞒业绩亏
即便根据证监会的要求披露出来的财务信息也存在损,虚增利润,预亏预警不披露,甚至制造虚假利好消息等
着信