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一
中美开放式基金招募说明书简要比较
马红军下
开放式基金招幕说明书〔是投资基金在发起致,共同特征很多,但也存在许多相异之处。我们将存在
蓦集时向不特定的投资者提供的一项法律性文件,它本质较明显差别的相关规定对照列于表,以便于从形式上和内
上既类似上市公司招股说明书—属于销售文件,又类似容上进行比较,显示差异之所在。见表
公司的保单—由基金管理人与投资者签订的一个契约三、存在差异的原因
基金招募说明书是投资者了解基金情况、进行投资决策的中美两国的社会文化背景、法律体系、经济状况、资
重要依据,是开放式基金最重要、最基本信息披皿文件。本市场发展程度等都不相同,这些都会直接或间接地影响
美国作为基金市场最发达的国家,在开放式基金招芬说明招募说明书的制定。
书制定方面有许多先进经验值得借鉴。通过比较两国开放造成两国开放式基金招募说明书差异的主要原因是两
式基金招蓦说明书内容和形式上的异同,将有助于我国基国法律体系不同。中国属于大陆法系,美国属于英美法
金招蓦说明书的制作更加科学合理。系。大陆法系一般是成文法,英美法主要是普通法以案例
一、共同特征为主,尽管其证券法规中也有很多是成文法,但并不像大
从基本内容来看,中美两国的开放式基金招募说明书陆法系那样事无巨细规定得清楚明白。这一点直接体现在
都包括基金的简介基金的投资风险揭示基金招募说明书有关规定上。中国基金招募说明书有一个
基金资产及估值基金的费用、税收、收益与分详细的指引文件,即证券投资基金暂行管理办法实施准
配基金的会计与审计交易安排基金的信息则》第号《招募说明书的内容与格式》,对招募说明书
披露墓金的管理人、托管人及发起人介绍招募的内容和格式有比较详细的规定,相应的各基金曾理公司
说明书存放及查阅方式的招募说明书也整齐划一。美国法律的精髓是“实质重于
从形式上看,两国招募说明书都包括封面、目录、正形式’,, 年投资公司法》和《年证券法》注册
文、备查文件四个部分。美国证券交易委员会要求在共同基金的一格式,仅对基金招募说明书的核心内容
封面上有基金的名称、招募说明书的日期以及根据《作了规定,并没有一个独立的指引文件,这种法律法规环
年证券法》条所要求的陈述,大意是本招募说明境使得各基金管理公司的招葬说明书形式多样。
书并不意味着证监会对本基金的实质性审核,证监会并没两国基金市场发展程度不同也是造成招募说明书差异
有对本基金的完整性或准确性作出判断,任何与此相反的的原因。我国大陆的开放式基金目前刚刚起步,招寡说明
陈述都是违法的。我国证券投资基金招寡说明书的内容书的内容大致雷同而美国基金业非常发达,基金种类繁
与格式》要求在封面载明下列文字作为重要提示“发起多、创新层出不穷,招苏说明书总体框架虽然大致相同
人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明但具体的内容、披露的侧重点却有很大差异。
书经中国证监会审核同意,但中国证监会对本基金作出的四、几点借鉴
任何决定,均不表明其对本基金的价值和收益作出实质性评判开放式基金招募说明书的好坏应以是否有助于投
判断和保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理资者了解基金情况并据此作出投资决