文档介绍：M&A Case Study
——万科集团和南都集团
收购与兼并实例
11/10/2017
1
一、背景分析
万科集团与南都集团签署协议, 70%权益、苏州的49%权益,和在浙江的20%权益。
11/10/2017
2
中桥受让万科股权示意图
上
海
中
桥
上海南都
苏州南都
浙江南都
万科浦东
上海万科
深圳万科
万
科
集
团
70%
49%
20%
40%
30%
20%
49%
100%
100%
100%
11/10/2017
3
万科企业有限公司
1984年5月成立,以房地产为核心业务。
是中国大陆首批公开上市的企业之一。
1992年底,大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务。
2001年将持有的万佳百货72%的股份转让,成为专一的房地产公司。
目前万科业务已经扩展到19个大中城市。
11/10/2017
4
至2004年12月31日止,,净资产62亿元,,持有现金31亿元。
,%。
总股本(万股)
流通A 股(万股)
流通B 股(万股)
上海万科、万科浦东和深圳万科均为万科全资子公司。
11/10/2017
5
上海中桥基建(集团)股份有限公司
1994年成立,从事浙江省及华东地区收费公路、桥梁、隧道等基础设施的建设投资、营运和管理。
南都集团公司控股。
世界银行国际金融公司、美国国际集团亚洲基建基金为该公司股东。
11/10/2017
6
截止2004 年12月31日,总资产382,263万元、净资产60,033万元。
主营业务收入42,610万元、利润总额3,634万元、净利润244万元。
负债总额295,129万元、应收帐款总额2,203万元。
11/10/2017
7
上海南都、苏州南都、浙江南都
上海南都:
主营业务为房地产综合开发经营
%%。
苏州南都:
主营业务为实业投资,房地产开发经营等
中桥和苏州工业园区建屋发展有限公司持股比例分别为70%和30%。
11/10/2017
8
浙江南都:
主营业务为房地产综合开发经营。
南都集团和中桥持股比例分别为52%和48%。
补充:南都集团组建于1995年,是经浙江省计经委、浙江省体改委批准设立的大型企业集团。集团总资产达30亿元,形成以基础设施产业、房地产业、金融服务业、通讯产品及网络资讯业为主的产业结构。
11/10/2017
9
二、策略分析
本案例介绍的是一个双赢的案例
双赢表现在:
一两个层面次
二两个集团自身的利益
1+1>2
11/10/2017
10