文档介绍：信用风险评估中的财务分析方法
陈云钊
(中国北方工业广州公司,广东广州 510060)
【摘要] 信用管理越来越成为企业管理的一项重要内容,而信用风险评估则是企业信用管理中最为重要
的一环。本文探讨了信用风险评估中的四种财务分析方法,包括内部分析法、比较分析法、营运资
本分析法以及边际风险分析法,并应用这些方法对常用财务指标进行典型分析,对信用风险评估
中财务分析实践进行总结。
1关键词l 信用风险评估;财务分析法;财务指标
f中图分类号F275 文献标识码] A [文章编号」1006 一5024(2005)07 一0146 - 02
信用管理日益成为企业管理的重要内容。中国企业家调目,而且需要分析表示财务报表各项目之间关系的比率指标。
查系统(2002) 就企业信用进行的专题调查结果显示:拖欠、计算财务比率并和理性标准进行比较的做法具有明显的优
违约和制假是目前我国企业信用存在的主要问题。从销售企点。这里所说的标准是一定的行业标准或同行业的平均先进
业方面分析,造成拖欠的原因中属于类似“三角债”或指令性比率值。下面以净资产、速动比率、资产负债率为例加以说明。
的“政策性拖欠”占8% ;属于客户破产或其他难以规避的原( 一) 净资产。净资产也称所有者权益,由股本、资本公
因造成的“客观性拖欠”占巧% ;由于企业选择客户不慎,赊积、盈余公积和留存收益组成。股本是企业的注册资本,也是
销决策失误和对货款监控力度不够等自身管理问题造成的企业原始投资实力的体现。资本公积是企业的资本储备。盈
“管理性拖欠”则占77% 。可见,信用风险评估应是今后加强余公积提取的目的是为了应对经营风险和不测。留存收益是
信用管理的重要环节。我们将结合企业信用管理中常用的财企业成立以后累计的分配之后的净利润。虽然净资产在资产
务指标来介绍信用风险的4 种财务分析方法。负债表上看似一个静态数值,其实揭示了一个企业从成立至
今经营的累计情况,也从数字上说明了企业一直以来的业
、内部分析法
绩。因此,净资产是反映企业抗风险能力和企业持续经营的
内部分析法是所有报表分析中重要的第一步,是能否通一项非常重要和直观的指标。
过风险评估的决定因素,它是对资产负债表中资产项目和负( 二)速动比率。速动比率也叫酸性测试比率,在反映企
债项目以及表中各项目之间的关系进行测试和评价的分析业资产流动性方面被认为是最有用的比率之一。它直接反映
方法。它在呈现的事实中建立了多个项目之间的联系,甚至了短期债权人可以受到的保障,这种保障来源于不易贬值的
可能揭示以前未知的事实。速动资产。一般认为速动比率大于 100% 比较适宜,因为这意
作为内部分析法的前提,必须验证报表列示信息的准确味着等额的流动负债可以在短期内得到等额变现的速动资
性和完整性。企业所属行业、企业产品和季节对报表的变动产产来偿还。该指标受到企业所处营业周期的影响,因为现金、
生不同程度的影响,财务分析应该从这三方面去考察报表的应收账款和存货之间的关系在企业所处销售旺季和淡季的
准确性和完整性。在资产项目发生错误、虚报的可能性和错误分布是不同。根据经验显示,在企业销售旺季的时候,速动比
被发现的可能性方面,一般有一些规律,见表1。其中,第一、二例一般需要超