文档介绍：2004 年第 3 期企业经济 N O 2004
总第 283 期 E N T E R P R IS E C O N O M Y S eri a N O 28 3
发展我国票据市场的思考
郭涛
(广州航海高等专科学校,广州 510725)
[摘要」票据市场的发展有利于促进我国社会主义市场经济的建设,针对我国票据市场发展中存在的问
题,提出有关对策和建议:构建专业性票据经营机构,引入坐商制度;建立健全信用制度,加大执
法力度;创新票据市场信用工具,加快票据市场的信息化建设。
仁关键词] 票据市场;票据融资;贴现;货币政策
[中图分类号] F83046 [文献标识码] A [文章编号1006 一5024(2004)0- 0158 一02
一、发展我国票据市场的,要性和紧迫性占GDP 的比重仅为 % 。这些都说明我国票据市场的发
展严重滞后于资本市场和其他货币子市场的发展,也明显滞
票据市场是金融市场中货币市场的重要组成部分,它是
后于社会主义市场经济发展的整体进程,票据市场促进经济
从事短期资金交易和融资业务的重要场所。作为票据市场的
发展的各项功能尚有待发掘。当前,认识发展我国票据市场
交易对象,票据产生于商品交易和劳务供应之中,与合同、公
的重要性,分析票据市场在发展过程中存在的问题,具有现
司一起并称为市场经济的三大工具。目前,建立一个健全发达
实意义。
的票据市场有利于发展我国的社会主义市场经济,在企业、银
行和社会之间营造多赢的良好局面:对企业而言:有利于改变二、目前我国票据市场存在的主要问题
传统的融资方式,进一步拓宽融资渠道;对商业银行而言:票
1 . 票据市场规模小,票据融资比重低。
据业务作为低风险、高回报的“软黄金”业务,有利于商业银行
我国票据市场规模有限(前有叙述),严重制约了整个票
优化信贷结构,分散信贷风险,加强流动性管理,改善对企业
据市场功能的充分发挥。资料表明,我国企业票据融资量占
的金融服务,培植和扩大商业银行新的利润增长点;对中央银
其外源性融资(贷款十股权融资+ 商业票据+ 企业债券) 总
行而言:由于票据市场与经济运行、商品供需密切相关,能敏
量的比重约为 2% ,人民银行票据再贴现余额仅占基础货币
锐地反映商品供求和资金供求的变化,有利于我国中央银行
% (刘为霖、边维刚: 《票据融资与票据市场》
借助票据市场实施货币宏观调控,改进货币政策。
P308);2002 年末,商业票据未到期金额仅相当于金融机构人
我国票据市场自20 世纪 80 年代初开始启动,经过二十
民币信贷资金总量的4% ,票据贴现余额所占各项贷款的比
多年的发展,目前已初步形成一定的市场规模,在我国市场
重不足 5% 。由于票据总量有限,交易额小,票据市场未能充
经济的建设中发挥了一定的作用,但同发达国家相比,我国
当企业短期融资的重要渠道; 商业银行以此进行流动性管理
票据市场仍处于发展的初级阶段。截至 1999 年底,我国累计
的功能尚不能体现; 票据市场暂时无法为中央银行运用再贴
签发的商业汇票总量为 5076 亿元. 只相当于股票市场的