文档介绍：2004 年第 4 期企业经济 N O 2004
总第 284 期 E N T E R P R IS E C O N O M Y S eriaN O 28 4
国有商业银行上市问题
王勇
(中国建设银行汕尾分行,广东汕尾 516600 )
[摘要] 通过彻底的股份制改造,最终达到上市,是国有商业银行改革必须的和现实的途径。“整体上市
分步实施”上市模式应是较优选择。
[关键词l 国有商业银行;上市;股份制改造
[中图分类号] F830 [文献标识码] ^ I文章编号] 1006 一502(2004)0-018-02
一、国有商业银行上市的动因
表一世界主要证券交易所上市银行数t
( 一)外在动因
证券交易所上市公司数量上市银行数量占比(% )
1 经济体制改革的必然要求。随着我国国民经济的发展
东京 20 44 1 1 1 5 .4 3
和居民收人水平的不断提高,我国金融市场的发展潜力将会
纽约 2250 99 4 .4
越来越大,如果国有商业银行的资本规模不能保持同步的扩
法兰克福 4 5 33 16 4 3 .62
张,不仅会制约我国金融市场的开放和发展,同时也会弱化伦敦 2 30 5 39 1 .69
其在国民经济中的主导作用。因此,在保证国家控股地位不香港 7 6 4 13 1 .7
变的前提下允许国有银行上市,可有效扩大国有银行对国民上海 550 1 0 .18
经济的影响力,增强国有经济的控制力。深411 528 1 0 .19
2 .我国资本市场发展的外在要求。其一,国有商业银行
3 . 应对加人 W TO 挑战的需要。加人 W TO 后,银行业的
资本存量相对较大,选择国有商业银行上市,可以实现股市
竟争将是全方位的,面对竞争和挑战,国有商业银行借助上
规模的迅速扩大;其二,创造条件让国有商业银行上市,增加
市提高国有商业银行的资本充足率,引进先进的管理技术和
金融股上市规模,有利于调整、优化上市公司结构,提高我国
风险控制机制,加强外部监督,提高国有商业银行的国际竞
股市对国民经济的代表性,使其真正发展成为经济的“晴雨
争力,显得十分必要和迫切。
表”和“风向标”;其三,国有商业银行股本规模大且有很高的
公众认知度,它们发行上市有利于提高金融板块在股票市场二、国有商业银行上市模式选择及实施步骤
中的地位,有助于大盘的稳定和证券市场的稳定、健康发展。
( 二)内在动因通过彻底的股份制改造,最终达到上市,是国有商业银行
改革的最终实现形式,但如何推行国有商业银行进行股改上
1 . 完善法人治理结构的需要。以股份制形式组建银行,
市,却众说纷纭,归纳起来,主要有两大方案。第一种方案是
在国际上已经成为普遍趋势。从英国《银行家》杂志公布的
“分拆上市,反向收购”;第二种方案是“整体上市,分步实施”。
2001 年全球 1000 家大银行排名来看,按一级资本总额排名
( 一)国有商业银行的两种上市模式
全球前 50 位的大银行,除我国的四大家国有银行外,全部都
1 .“分拆上市,反向收购”模式。国有商业银行采取分拆
是股份制银行。
上市的运作有两种方式,即横