文档介绍：我国上市公司无形资产信息披露
现状及建议
口黎玉琴
{摘要] 上市公司披东的会计信息越来越受关注,尤其是披落的无形资产信忽、本丈以我国沪市200-2004年的3417 家上
市公司为样本,分析了样本公司无形资产信忠披落的状况,并实证检验了我国资本市场时上市公司披落的无形资产
的价格反应。研究结论表明:我国资本市场对无形资产作出显著的正向价格反应;在200- 2004 年间上市公司的无
形资产信息披寡状况在逐渐好转,但是仍然存在不规范、不充分的问题。据此提出改进建议。
{关键词] 无形责产;股价;信色披落
[中圈分类号F27 1文献标识码I A 【文章编号〕1006 一5024(2006)09 一0185 一04
!作者简介] ,东风汽车公司党校讲师,硕士研究方向为财务会计、投资分析,(湖北十t442001)
一、引盲
近几十年来,我国企业越来越重视对无形资产的投资、管理,同时卜企亚在财务报告中
披露的无形资产信息也越来越受到关注。不仅企业自己很关注而且企业外部相关者也很
关注。西方大最实证研究表明:公司无形资产与其市场价值有很强的相关性;在现行财务报
告环境中无形资产的信息披露存在严重的不足;这种状况导致严重的后果和社会危害,即
交易产生的社会收益减少、高资本成本和内部人建立在外部投资者损失基础上的高额利润
(ButcLev,2003)0
我国学者薛云奎、王志台(2001) 研究发现我国上市公司会计信息的有用性在 1996-
1999 年间呈逐年下降趋势,间接证明会计信息有用性的下降可能与无形资产信息披露有
关。他们查阅1999 年沪市A 股上市公司的年报,未发现有上市公司披露当年的研究开发支
出具体数额。我国自2001年I月I 日起实施新‘企业会什制度》和(企业会计准则—无形
资产》,对无形资产会计确认、计量和报告等信息披露作了较多的改革和补充。杜英葱
(2005)查阅沪市发行 A 股的 137 家高科技行业上市公司2004 年的年度财务报告,发现有
8 家样本公司披露当年的研究开发支出具体数额,这说明我国上市公司披露的无形资产信
息有改进。那么,在2000- 2004 年间我国沪市所有发行人股的上市公司,其无形资产与市
场价值是否有相关性? 其无形资产信息披露状况如何? 有哪些地方需要继续改善? 本文将
对这些问题进行研究。
二、文献缘述
西方学者对公司无形资产与市场价值相关性及其信息披露进行大量的实证研究,获得
一些有益的结论,主要有:
I .无形贵产与市场价值相关性的主要研究结论。()Ben- zion(197幻的研究表明企
业市值与账面净值的差与企业研究开发支出和广告费的支出密切相关。(2Hirache&
W eygendt(1985)研究发现托宾Q 值(市场价值/资产重置成本)与研究开发支出强度(研
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. 我国上市公司无形资产信惠披落现状及建议
究开发支出/销售收入)的关系显著。Hilar Schane 披露的建议,即对当前无形资产确认的原则大幅度放宽,以便
(1993)对11个半导体公司的研究表明,专利权的引用率(他包括可以带来收益的通过技术可行性测试的无形资产; 政策
人引用专利数与公司注册专