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我国公司治理结构中银行作用探析
栾谨崇
( )
烟台师范学院马列部,山东烟台#*%$#+
!摘要" 银行在我国公司治理结构中的作用尚处于弱化状态,这使得我国公司治理结构存在许多缺陷。这
种状态的出现,既有银行自身的原因,也有法律、制度设计上的缺陷。相关理论与国际经验都表明,
银行参与公司治理不仅是可行的,而且是非常必要的。因此,采取相关政策加强银行在我国公司
治理结构中的作用是当务之急。
!关键词" 公司治理结构;银行作用;相关政策
( )
!中图分类号" ,#-’!文献标识码". ! 文章编号" ($$* & +$#% #$$% $- & $(*# & $#
一、公司治理结构中银行作用的理论依据与实践基础理层的过度投资行为,在一定程度上降低代理成本。其次,债
务融资会对管理层产生经营激励。当管理层拥有公司股权或
公司治理结构/ ; 的实质是权力分配
012312456 71862949:6 者股票期权时,增加债务融资可以较大地增加管理层的股权
制衡机制,即明确股东、董事、经理和其他利益相关人之间权
收益,对管理层产生产权激励。再次,当公司经营不良时,债务
利和责任的分配,规定公司议事规则和程序,并决定公司目
的存在可以促使公司收缩、清算,减少公司清算及产业退出方
标和组织结构,以及实施目标和进行监督的手段(张小松,
面的无效率。从这个意义上可以降低代理成本。( )银行参与
)。公司治理结构是属于企业制度层面的内容,其核心在%
#$$# 公司治理具有信息优势。银行作为企业资金的主要供给者,通
于企业通过权力制衡,监督管理者的绩效,保证股东和其他
过银行存款账户等方式掌握企业经营活动,比起中小投资者
利益相关主体的权利。市场经济体制下日益紧密的银企关
更具有信息优势。同时,银行在资金、人才、设备等方面都具有
系,既为发挥银行在公司治理结构中的作用奠定了基础,又
其他利益相关者不具备的优势条件,其参与公司治理的成本
为其提供了可行性和必要性。现有的相关理论及国外实践经
更低,而效率更高。
验充分证明了这一观点。
在各国银行参与公司治理的实践中,银行作用发挥较为
银行在公司治理结构中发挥作用的主要理论依据是:( )
( 充分的是日本和德国,因而它们的经验也就更具典型性。( )
企业所有权是一种“状态依存的所有权”而并不必然为股东享(
日本的主银行相机治理制度。日本的公司治理结构表现为两
有,债务和约的性质决定了银行享有相机治理的权利。企业通
个特征:一是共同治理,即由股东、银行、员工和其他利益相关
过股份和债务两种方式融资,当企业经营状况良好,能够按期
者组成的共同治理结构。二是主银行相机治理。所谓主银行是
偿还债务时,企业的所有权、控制权由股东享有;但当企业出
指在日本企业中拥有最大贷款份额并通常持有公司较大比例
现财务危机不能按期偿还债务时,企业的所有权进而控制权
股份的银行。主银行在日本间接融资中扮演中心角色,作为主
根据债务和约的规定转移向债权人。此时,作为最大债