文档介绍：2004 年第2 期企业经济 N O 2004
总第 282 期 E N T E R P R IS E C O N O M Y S eria N O 2 8 2
我国独立董事制度实施的现状分析
唐德才,张妹妹
(东南大学经济管理学院,江苏南京210096)
[摘要l 目前,我国上市公司的独立董事制度立法不完善,独立董事不能真正代表中小股东利益。董事会
失灵的主要原因在于公司被内部人所控制。许多会司不能充分认识独立董事的作用。独立董事制
度,在我国上市公司建立过程中存在着法律法规不健全、现有的独立釜事资质不够、激励约束机
制不足、与公司监事会的监督职能发生冲突等等问题。
[关键词」独立董事;内部人控制;制度环境;职业化
【中图分类号F [文献标识码1A 千文章编号1100- 5024 (2004 )0- 017- 02
一、独立蓝事制度有效发挥作用需要哪些重要条件 2003 年 6 月 30 日前,上市公司董事会成员中至少应包括 1/
3 独立董事。这样,独立董事制度在我国上市公司开始规范化
( 一) 独立董事作用有效性的重要约束条件是独立董事地建立起来,但是在实践中,我国的独立董事制度运行面存
在董事会的所有决策中必须起决定性作用。独立董事候选人在很多问题。
由谁来提名、怎样选举产生,决定着他们将代表谁的利益、以( 一)独立釜事制度的法律、法规不健全。我国现行的《公
何种立场去作出判断和行事。如果独立董事的职责是维护公司法》、《证券法》没有关于独立董事的有关规定,使得独立董
司整体利益和中小股东的利益,主要监督对象是高级管理人事难以依法行使职权。《意见》尽管设计了我国独立董事制度
员、大股东和其派出董事及其他代表控股股东的利益者,那运行的方案,但其规定的具体措施仍不够规范和健全。在保
么就不应该由上述人等选聘独立董事候选人。证独立董事的独立性方面存在以下一些立法障碍:
( 二) 独立董事的独立性作用的发挥与其报酬之间存在第一,独立董事产生机制不合理,并且缺乏科学性。
着悖论。按照严格的独立性界定,如果独立董事在它所承担《意见》第四款(一)规定“上市公司董事会、监事会、单独
角色的过程中获得报酬,其利益必然与利益相关者的利益产或者合并持有上市公司已发行股份 1% 以上的股东可以提出
生逻辑关联性,这也会使它失去独立性。如果为了保证独立独立董事候选人,并经股东大会选举决定。”这样,大股东在
性而不给其支付报酬,又会与人们普遍承认的剩余索取权与独立董事的提名上占有优势,并且“经股东大会选举决定”使
控制权相对称的原则相矛盾。这是一个至今在理论和实践中得大股东提名的独立董事候选人处于绝对优势地位,在股东
都没有很好解决的问题。大会占有绝对优势的国有大股东事实上控制了独立董事的
( 三) 独立董事必须掌握有关专业知识和拥有真实信息人选。这就很容易形成独立董事在本质上失去独立性的结
的条件。如果被选聘的独立董事缺乏企业实际运作中某一微局,从而背离了独立董事的初衷。
观方面的系统知识和经验,其决策判断能力以及花费在监督第二,独立董事的比例不合理。
公司运营的时间与经理人相比处于劣势,那么,独立董事的《意见》规定上市公司要在2003年