文档介绍：黄金技术分析
黄金技术分析基础课程
20世纪70年代以前,黄金价格基本由各国政府或中央银行决定,国际上黄金价格比较稳定。70年代初期,黄金价格不再与美元直接挂钩,黄金价格逐渐市场化,影响黄金价格变动的因素日益增多,具体来说,可以分为以下几方面:
(一)供给
(1)金矿开采:
对价格的影响:金矿开采受本身行业特性限制,对价格的敏感度低,价格的大幅上涨需要较长时间才能反映到产量增加。
(2)央行售金:
对价格的影响:央行售金对金价的影响最大最直接,是1980以后金价大熊市一大原因.
(3)再生金:
对价格的影响:金价涨跌成正相关联系
(二)需求
(1)工业需求:
对价格的影响:与经济景气度相关,受行业本身限制
黄金供求分析
(2)饰金需求:
%左右,分额最大
%,为2736吨
,沙特,阿联酋,中国,土耳其等
对价格的影响:对价格的影响巨大, ,呈现季节性与周期性,通常第一及第四季度,饰金需求增长明显.
(3)投资需求:
(黄金交易基金)
,05年以吨数计增长53%
对价格的影响:投资需求的价格弹性较其他需求因素最大,对价格影响也最大.
美元与黄金
美元对黄金市场的影响主要有两个方面,一是美元是国际黄金市场上的标价货币,,美元下跌,
下图即为美元指数和纽约期货黄金价格的对比图,从图中我们可以很清楚地看出二者的负相关关系
通货膨胀与利率
作为这个世界上唯一的非信用货币,黄金与纸币,存款等货币形式不同,其自身具有非常高的价值,而不像其他货币只是价值的代表,而其本身的价值微乎其微。在极端情况下,货币会等同于纸,但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。因此,可以说黄金可以作为价值永恒的代表。这一意义最明显的体现即是黄金在通货膨胀时代的投资价值——纸币等会因通胀而贬值,而黄金却不会。
原油与相关市场
(1)原油市场:
国际大宗商品市场上,原油是最为重要的大宗商品之一。原油对于黄金的意义在于,油价的上涨将推生通货膨胀,从而彰显黄金对抗通胀的价值。从历史数据上看,近30年,一盎司黄金平均可兑换15桶原油,油价与金价呈80%左右的正相关关系。
油价与金价对比图:
地缘政治局势
黄金历史上就是避险的最佳手段,所谓“大炮一响,黄金万两”,即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价,而突发性的时间往往会让金价短期内大幅飚升。1980年的元月21日金价达到历史高点,每盎司850美元。其中一个重要因素之一是当时世界局势动乱——1979年11月发生了伊朗挟持美国人质事件,12月苏联入侵阿富汗,从而使得金价每日以30-50美元速度飙升。