文档介绍：期货基础计算题真题解析
1、某大豆经销商做卖出套期保值,卖出 10手期货合约建仓,基差为-30元/吨,买入平仓时的基差为-50元/吨,则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。
A、盈利 2000元 B、亏损 2000元 C、盈利 1000元 D、亏损 1000元
答案:B
解析:如题,运用“强卖盈利”原则,判断基差变强时,盈利。现实际基差由
-30到-50,在坐标轴
是箭头向下,为变弱,所以该操作为亏损。再按照绝对值计算,亏损额=10*10*20=2000。
2、3月 15日,某投机者在交易所采取蝶式套利策略,卖出 3手(1手等于 10吨)6月份大豆合约,买入 8手 7月份大豆合约,卖出 5手 8月份大豆合约。价格分别为 1740元/吨、1750元/吨和 1760元/吨。4月 20日,三份合约的价格分别为 1730元/吨、1760元/吨和 1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下,该投机者的净收益是()。
A、160元 B、400元 C、800元 D、1600元
答案:D
解析:这类题解题思路:按照卖出(空头)→价格下跌为盈利,买入(多头)→价格上涨为盈利,
判断盈亏,确定符号,然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算:
(1)卖出 3手 6月份大豆合约:( 1740-1730)*3*10=300元
(2)买入 8手 7月份大豆合约:( 1760-1750)*8*10=800元
(3)卖出 5手 8月份大豆合约:( 1760-1750)*5*10=500元
因此,该投机者的净收益=(1)+(2)+(3)=1600元。
3、某投机者以 120点权利金(每点 10美元)的价格买入一张 12月份到期,执行价格为
9200点的道·琼斯美式看涨期权,期权标的物是 12月份到期的道·琼斯指数期货合约。一个星期后,该投机者行权,并马上以 9420点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是()。
A、120美元 B、220美元 C、1000美元 D、2400美元
答案:C
解析:如题,期权购买支出 120点,行权盈利=9420-9200=220点。净盈利=220-120=100点,合 1000美元。
4、6月 10日市场利率 8%,某公司将于 9月 10日收到 10000000欧元,遂以 10张 9月份到期的 3个月欧元利率期货合约,每张合约为 1000000欧元,每点为
2500欧元。到了 9月 10日,市场利率下跌至 %(其后保持不变),公司以
,并将收到的 1千万欧元投资于 3个月的定期存款,到 12月10日收回本利和。其期间收益为()。
A、145000 B、153875 C、173875 D、197500
答案:D
解析:如题,期货市场的收益=(-)*2500*10=26250 利息收入=(10000000*%)/4=171250 因此,总收益=26250+171250=197500。
5、某投资者在 2月份以 500点的权利金买进一张执行价格为 13000点的 5月恒指看涨期权,同时又以 300点的权利金买入一张执行价格为 13000点的 5月恒指看跌期权。当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。
A、12800点,13200点
B、12700点,13500点
C、12200点,13800点
D、12500点,13300点
答案:C
解析:本题两次购买期权支出 500+300=800点,该投资者持有的都是买权,当对自己不利,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这 800点的支出。对第一份看涨期权,价格上涨,行权盈利:13000+800=13800,
对第二份看跌期权,价格下跌,行权盈利: 13000-800=12200。
6、在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为 1100元/吨,乙为卖方,建仓价格为 1300元/吨,小麦搬运、储存、利息等交割成本为 60元/吨,双方商定为平仓价格为 1240元/吨,商定的交收小麦价格比平仓价低 40元/吨,即 1200元/吨。请问期货转现货后节约的费用总和是(),甲方节约(),乙方节约()。
A、20 40 60
B、40 20 60
C、60 40 20
D、60 20 40
答案:C
解析:由题知,期转现后,甲实际购入小麦价格=1200-(1240-1100)=1060元/吨,乙实际购入小麦价格=1200+(1300-1240)=1260元/吨,如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割,则甲、乙实际销售小麦价格分别为 1100和 130