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风险投资税收优惠政策探讨
刘海燕
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江南大学商学院,江苏无锡#’($)*
!摘要" 本文主要分析了我国风险投资税收政策存在的主要问题,比如:现行税收法规中,没有针对风险
投资中的“高风险”规定旨在减轻或防范风险的政策;对于用风险投资收益再投资于风险投资没
有相应的税收优惠;对于风险投资所得税没有减免的规定等等。并有针对性地提出了优化风险投
资税收政策的建议。
!关键词" 风险投资;税收政策;税收优惠
!中图分类号" +#$( !文献标识码" , !文章编号" ’$$) & %$#( -#$$% .$) & $’(/ & $#
目前,我国风险投资处于初期阶段,在运行过程中还存税不允许抵扣外购资本品包括无形资产已纳的增值税税金。
在诸多亟待解决的问题。其中一个主要的问题是风险资金来风险投资的受资企业通常是处于成长阶段的高新技术企业,
源渠道过窄,规模偏小,不能为高新技术产业的发展提供稳而高新技术产品一般以智力性因素增值为主,产品原材料比
定的资金支持,这也是我落后、科技成较少,能够抵扣的进项税额有限。大量的研究开发费用、技术
果转化率低的重要原因。风险投资以高新技术产业作为投资转让费等无形资产的投入,往往大于有形资产的投入,而这些
对象,与传统产业相比,高新技术产业开发周期长,资金需求支出都不属于增值税抵扣范围。另外,购入固定资产所负担的
量大,投资在短期内难以获得稳定的收益,未来回报具有很增值税款也不能抵扣,而高新技术企业的资本有机构成又普
大的不确定性,民间资金不敢介入,银行不愿提供贷款,财政遍偏高,这些无疑进一步加重了高新技术企业的税收负担。
力不能及,造成风险资本不足。在此情况下,作为经济活动的#0 所得税不合理。首先,高新技术企业的资产更新换代
调节者和控制者,政府应通过制定相关法律法规,创造良好的时间短,而当前折旧速度不够快,常常是资产的自然寿命
的投资环境,并采取多种优惠政策,减少投资风险,从而规尚未到达就因技术进步而被淘汰,使高新技术企业的固定资
范、激励和引导风险投资。产价值难以得到补偿。其次,企业所得税优惠措施只对已形
成科技实力的高技术企业和已经享受科研成果的技术性收
一、我国风险投资税收政策存在的主要问题
入实行优惠,而对急需进行的技术改造和正在进行的科研活
- 一. 风险投资税收立法滞后。到目前为止,我国还没有动缺乏鼓励措施。再次,企业所得税优惠主要表现在对新办
形成专门针对风险投资的具体法规及管理条例,在税法方面的高技术企业自投产年度起免征所得税#年。实际上只有大
也是如此。首先,我国没有专门的鼓励风险投资的税收政约*$1 的高新技术企业在前两年就能够获利,而绝大多数的
策。其次,现行税收法规中,没有针对风险投资中的“高风险”高技术企业因投产初期没有获利而享受不到这一政策。另
规定旨在减轻或防范风险的政策。再次,对于用风险投资收外,个人所得税对风险投资管理者以及从事高新技术研究和
益再投资于风险投资没有相应的税收优惠。另外,现行税制开发的科技人员缺乏优惠政策。
中,对于风险投资所得税没有减免的规定。*0 证券交易税费偏高,风险投资难以上市退