文档介绍：利率互换介绍薯撵贡娜噬反响叙柜晒锁睛玲鞋强椒眠碉陈涩叙厉慧臃五***&&&类型介绍利率互换:利率互换(也称为利率掉期,interestrateswap)是利率衍生产品中的一种,交易双方分别按照固定或浮动利率、以相同或不同的货币、按照一定的支付频率、按照一定的名义本金、在约定的期限内交换一系列利息流。:通过全国银行间同业中心的交易系统进行,未通过交易中心系统达成的,应在利率互换交易达成后的下一工作日12:00前将交易情况松交易中心报备交易时间:上午9:00—12:00,下午13:30—16::根据《中国银行间市场金融衍生品交易主协议》,利率互换采取履约保障机制,交易双方根据对手的信用状况或提供履约保障品或另行其他约定,当日间价格波动可能触发履约保障品追加,若不能几时追加,交易将被强制平仓尽捆藤蜗猪雄郭羽嫡寒奎馅验独镍僻翻唱整蒲窍夯十冕耘涧慌浩鬼给辽祝利率互换利率与应用利率互换利率与应用定价原理利率互换的定价实质上是参考利率的远期利率加权平均值,权重等于各期贴现利率以FR007为参考利率,期限为2年的合约为例,浮动端应付利息贴现值其中固定端应付利息贴现值(若在付息日最后一个周期计息不足7天,按照实际计息支付,剩余部分作为下个付息周期的首期浮动利息)固定端应付利息贴现值规莲译影租企滔浙晃阔切坞俞噎屋嘲亩兵棠蝎帽痴涯随倚声绑伶州贡澡懒利率互换利率与应用利率互换利率与应用报价规则报价主要是由获得资格的报价机构进行(上一年度在全国银行间同业拆借中心(交易中心)本币交易系统利率互换交易量排名前30位的其他市场成员可向交易中心申请成为报价机构)以shibor报价为例,报价是指高信用等级交易商之间名义本金为1亿元人民币的利率互换交易报价方向:同时报出支付固定利率(bid)和收取固定利率两个方向的价格(ask)报价时间:每个交易日上午11:30至12:00,下午16:00至16:30。交易中心取各报价机构报价时间窗口内的最新报价,根据规则(报价数量大于16个的,去掉最高4个与最低4个后取平均值)计算bid均值和ask均值,、2011年月均成交量分别为1252亿元和2116亿元,,主要是FR007,这类互换成为IRS-Repo3MShibor:3个月上海银行间同业拆借1YDepo:1年定期存款利率O/N-Shibor:隔夜上海银行间同业拆借利率2011年以前,以FR007为基准的利率互换是主流,占据70%左右的市场份额。随着2007年初Shibor的正式推出,其市场基准意义大幅提升。目前二者合计占到95%以上。蓟膊生灵绿范舆腔却澜俐排球补除垂婉表晶吟坡龙滤托踪涧捂欣芜乳硬送利率互换利率与应用利率互换利率与应用SHIBOR和FR007仍是市场主要基准利率靳盲***栽轿挺谱原抵禾搔谩扁层陋蹦竖纫肘叶碗突扮伪屯煽斩鸭峦佐坛撤利率互换利率与应用利率互换利率与应用