培训课件：营运资金.ppt

文档介绍：营运资金
投资 VS 回报
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第一节、含义与特点
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一、营运资金
流动资产- 流动负债= 营运资金
营运资金多,风险小,收益率低
营运资金少,风险大,收益率高
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二、营运资金特点
(一)流动资产特点(与固定资产比较)
(1年或一个营业周期)
(变现力强)
、
供产销各阶段
各种形态
货币资金结算资金生产资金成品资金
(淡季、旺季)
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二、营运资金特点
(二)流动负债特点(与长期负债比较)

(更大的灵活性)


利率随市场变化,时高时低
到期期限短
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第二节、现金
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一、持有动机与成本
(一)持有成本与两个注意点

--取决于三方面因素

两个注意点
并非简单相加并非全部现金(有价证券、信贷资金)
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一、持有动机与成本
(二)持有现金的成本

管理费用
机会成本
具有固定成本性质在一定范围内与现金持有量关系不大
丧失的再投资收益与现金持有量呈正比
什么叫机会成本?
选择一个方案,放弃另一方案而丧失的潜在收益
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一、持有动机与成本
(二)持有现金的成本

现金与有价证券的交易费用
固定交易费用与现金持有量成反比
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