文档介绍：流动资产
2017/11/10
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理财学 6—营运资本
第一节: 现金管理
一、概述
1、定义:现金指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金,包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票
2、企业持有现金的动机
4、现金管理内容
3、现金管理目的
企业获利能力
安全性问题
预测
控制
编制现金收支计划
确定最佳现金余额
控制日常现金收支
交易动机
预防动机
投机动机
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二、编制现金收支计划
1、定义:
——预计未来一定时期企业现金收支状况,并进行现金平衡的计划
2、方法:现金全额收支法
现金收入
现金支出
净现金流量
现金余缺
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三、最佳现金余额确定
(一)现金周转模式
1、现金周转期:现金投入生产到最终转化为现金的过程。
存货周转期:原材料产成品出售
应收账款周转期:应收账款回收现金
应付帐款周转期:收到尚未付款材料现金支出
现金周转期公式:
现金周转期=应收帐款周转期+存货周转期-应付帐款周转期
每天现金需求量=企业年现金需求总额/360
最佳现金持有量=每天现金需求量×现金周转期
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操作简单,但具备以下前提条件
企业的生产经营持续稳定,不确定因素少。未来年度的现金总需求可根据产销计划较准确预计
根据往年历史资料,可以较准确地测算出现金周转次数,且在未来年度与历史周转率基本一致
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(二)存货模式
假使前提:(1)企业所需的现金可通过证券变现取得,且证券变现的不确定性很小;
(2)企业预算期内现金需要总量可以预测;
(3)现金的支出过程比较稳定、波动较小,而且每当现金余额降为零时,均可通过部分证券变现行以补足;
(4)证券的利率或报酬率以及每次固定性的交易费用可以获悉
关键点:确定现金有关成本最低。即能使现金管理成本最低的现金持有量就是最佳现金持有量。
又称鲍莫模式,它是美国经济学家鲍莫首先提出的。他认为公司现金持有量在许多方面与存货相似,存货经济批量模型可用于确定最佳现金持有量并以此为出发点建立了鲍莫模型。
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现金相关成本:
1、现金持有成本:
——定义:企业因持有现金而发生的机会成本(丧失的再投资收益)
——表现:持有现金丧失的有价证券投资收益或贷款利息成本
——公式:现金持有成本=平均现金余额×机会成本
=现金持有量/2×机会成本
2、现金转换成本
——定义:企业用现金购买有价证券时交付的交易费用。
——特点:与交易次数有关,与持有现金的金额无关
——公式:现金转换成本=交易次数×每次交易成本
=全年现金需要量/每次现金持有量×每次交易成本
3、最佳现金余额与现金总成本
——使现金总成本最低时的现金余额为最佳现金余额
——公式:现金总成本=现金持有成本+现金转换成本
TC=N/2·i+T/N·b
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(三)因素分析模式
——公式
最佳现金余额
=(上年现金平均占用额-不合理占用额)×(1+预计销售收入变化的百分比)
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四、现金的日常控制
(一)加速收款
现金收回需要经过四个阶段
客户开出付款票据
企业收到票据
票据交存银行
企业收到现金
客户开
出票据
企业收
到票据
票据交
存银行
企业收
到现金
票据邮寄时间
票据停留时间
票据结算时间
时间长短与客户银行间距离和收款效率有关
实际中企业缩短时间的方法有集中银行法与锁箱法
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(二)控制现金支出
——关键点:延缓现金支出时间
——方法:运用“浮游量”法
控制支出时间
工资支出模式
(三)现金收支综合控制
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