文档介绍：事

件医药行业双周报
点——暨上市公司中报业绩跟踪
评

分析师:张维
医 Email: zhangwei_ty@
日期:2010 年 8 月 13 日
药
股票池跟踪(元):

行昨日 6-12 个月本期上期
代码公司收盘价目标价评级评级
600276 恒瑞医药买入买入
业 000538 云南白药买入买入
002007 华兰生物买入买入

002030 达安基因中性买入

300015 爱尔眼科买入买入

002223 鱼跃医疗买入买入
600216 浙江医药买入买入
002001 新和成买入买入
002294 信立泰增持增持

1、维生素A下半年价格有望提高,建议继续关注新和成和浙江医药:
下半年VA的价格有望提高:(1)前期未提价的浙江医药和新和成后期会有意愿跟随提价步

调,进而相继上调VA的出厂价格。(2)主流厂家的停产,会促使VA 的报价有所上扬。(3)下

半年维生素的下游市场有望复苏,这将刺激维生素,特别是VA和VE的需求。

2、推荐股票中报业绩跟踪:
(1)恒瑞医药:不断有新药获批,公司成长稳定。(2)新募集产能得到释放,业绩符合预
期。(3)鱼跃医疗:受益于新医改,康复护理和医用供氧系列产品销售持续放量。

3、投资建议:

我们依然认为医药行业近期还会面临估值和政策这两方面的双重压力,建议投资者依然持
有云南白药和浙江医药等绩优个股;另外,生物医药“十二五”规划将会在本月底出台,预计
生物医药个股将会受该产业规划及“重大新药创制”政策补贴的利好刺激,会产生交易性机会,
建议投资者依然关注华兰生物和恒瑞医药,同时我们把达安基因从股票池中调出。

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重点关注股票和投资策略:
1、维生素A下半年价格有望提高,建议继续关注新和成和浙江医药:
8月3日,VA生产厂家厦门金达威恢复了生产,此次停产检修是从6月开始,期限为45天。重新生产
的同时,该厂家将VA的出厂报价提高到135元/kg。此前,巴斯夫也在其网站上宣布旗下的VA产品将全
球提价12%。虽然目前,浙江医药和新和成依然未提价,正处于停报状态,但是我们有理由相信,下半
年VA的价格有望提高。至于上扬的力度和持续性则要参考下游需求的复苏情况。我们认为,价格有望
提高的理由如下:(1)主流生产VA的厂家会选择价格的“平衡”局面,进而前期未提价的浙江医药和
新和成后期会有意愿跟随提价步调,进而相继上调VA的出厂价格。(2)根据以往惯例,浙江医药和新
和成一般会选择每年的三季度即养殖业的传统需求淡季进行检修。主流厂家的停产,会促使VA 的报价
有所上扬。(3)国内市场, 猪肉价格在经历过08年初的高点()之后,随即进入了下行
通道,直到今年6月下旬, 其价格才逐步增长。截至7月23日,全国鲜猪