文档介绍：互联网金融的创新性评估
一、余额宝
余额宝是依托支付宝这一支付账户而衍生出的理财产品,余额宝的规模基本取决于沉淀在支付宝账户上备付金的规模。余额宝推出的时间恰逢6月钱荒时节,又因为余额宝为类似活期存款的资金提供了5%左右的年化收益率,银行存款和普通理财产品无论从收益率、流动性上显然不是余额宝的对手。
便捷是余额宝最大的优势,庞大的支付宝用户群体都可以通过余额宝让原本无收益、低收益的闲散资金“活”过来。在资金转出方面,余额宝较为便捷。从支付宝平台转入余额宝的资金,可以随时转出,实时到达支付宝账户余额中。投资者也可以在消费时直接选择使用余额宝账户资金。需要注意的是,实时转出或消费是不能享受当天收益的。
从客户定位来说,余额宝的目标客户主要是淘宝天猫的卖家。卖家的营业收入通常不会每日结算,而是存放在支付宝里,周期性的结算。因此,余额宝的出现让卖家可以将支付宝的闲置资金转入以获得收益,并且在需要资金的时候当天便可迅速转出,不会影响到正常营业。
近期,余额宝所对应的天弘增利宝货币基金年化收益率持续飙涨至6%以上,并保持了“成立以来同类排名第二”的长期战绩,也是国内首位破千亿的基金。其强大的基金规模使其具有较强的稳定性和抗流动性冲击的能力;T+0的货币基金赎回到账时间也提高了客户资金的使用效率;单从短期收益率来看,余额宝的收益相当优异,但未来余额宝的收益是否依然稳定还有待时间验证。
但作为余额宝的基本支付账户支付宝还不能进入银联网络,不能支持刷卡消费,这也是支付宝相对于银行而言最大的短板。
此外,支付宝的备付金余额根本无法与一家中型银行的活期存款相提并论。如果一家活期存款达万亿级以上的银行推出类似余额宝(兼具收益性和流动性)的产品,再借助银行自身的信誉和客户群,那么击败余额宝也只是时间问题。
余额宝可能比活期存款有更严重的潮汐现象,传统商业银行存款搬家的速度远远比不上余额宝24小时随时随地转出的速度。
关于余额宝在出现巨额赎回时延迟或暂停转出的问题,请注意以下条款(摘自增利宝基金合同): 
八、暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形
发生下列情形时,基金管理人可暂停接受投资人的赎回申请或延缓支付赎回款项:1、因不可抗力导致基金管理人不能支付赎回款项。
2 、发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况时,基金管理人可暂停接受投资人的赎回申请或延缓支付赎回款项。
3、证券交易所交易时间非正常停市,导致基金管理人无法计算当日基金资产净值。
4 、本基金出现当日净收益或累计未分配净收益小于零的情形,为保护持有人的利益,基金管理人将暂停本基金的赎回。
5、连续两个或两个以上开放日发生巨额赎回。
6、基金管理人、基金托管人、基金销售机构或注册登记机构的技术保障等异常情况导致基金销售系统或基金注册登记系统或基金会计系统无法正常运。
7、法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。
发生上述情形时,基金管理人应在当日报中国证监会备案,已确认的赎回申请,基金管理人应足额支付;如暂时不能足额支付,应将可支付部分按单个账户申请量占申请总量的比例分配给赎回申请人,未支付部分可延期支付,并以后续开放日的基金份额净值为依据计算赎回金额。若出现上述第4 、5 项所述情形,按基金合同的相关条款处理。基金份额持有人在申请赎回时可事先选择将当日可能未获受理部分予以撤销。在暂停