文档介绍：央行利率市场化改革
——分析与思考
贷款利率现状
贷款利率市场化在利率市场化改革中起步较早。2004年10月,央行放开存款利率的下限管理;放开除城乡信用社以外金融机构贷款利率的上限管理,。2012年6月8日和7月6日,央行两次调整金融机构人民币存贷款基准利率及其浮动区间,。考虑到资金成本和盈利空间,目前几乎没有银行用到过贷款基准利率7折的下限。
2013年一季度的央行货币政策执行报告显示,今年3月,%, 个百分点;%,。
改革背景
我国进一步推进利率市场化改革的宏微观条件已基本具备。从宏观层面看,当前我国的经济运行总体平稳,价格形势基本稳定,是进一步推进改革的有利时机。从微观主体看,随着近年来我国金融改革的稳步推进,金融机构财务硬约束进一步强化,自主定价能力不断提高,企业和居民对市场化定价的金融环境也更为适应。
改革意义
全面放开贷款利率管制后,金融机构与客户自主协商定价的空间将进一步扩大,一方面有利于促进金融机构采取差异化的定价策略,降低企业融资成本,并不断提高自主定价能力,转变经营模式, 提升服务水平,进一步加大对企业、居民的金融支持力度。另一方面,将促使企业根据自身条件选择不同的融资渠道,随着企业越来越多地通过债券、股票等进行直接融资,不仅有利于发展直接融资市场,促进社会融资的多元化;也为金融机构增加小微企业贷款留出更大的空间,提高小微企业的信贷可获得性。
为何保留房贷
为贯彻落实党中央、国务院有关房地产市场调控政策,抑制投资投机性购房需求。
影响解读
影响一:利好实体经济有利于转方式调结构
当前,我国金融运行总体稳健,但资金分布不合理的问题仍然存在。央行数据显示,,但资金使用效率不高,且有相当一部分资金没有流入实体经济。这不仅带来了地方债务膨胀、影子银行等风险隐患,一定程度上还推动了物价和资产价格上涨。大量资金流入房地产、“两高一剩”等领域,则进一步加剧了结构性问题。盘活存量,优化金融资源配置,是破解金融业主要问题的关键,也是调结构的重要推动力。因此,推进利率市场化改革迫在眉睫。
影响解读
影响二:贷款利率市场化是"稳增长"祭出的第一招
目前,我国经济已步入新的发展阶段,“释放改革红利”和“促改革”是经济转型升级离不开的重要手段。贷款利率市场化就是将"综合运用多种政策工具和充分发挥市场机制作用"有机的结合起来。这项举措既是创新驱动,又能稳当前、利长远,推动经济发展方式转变,增强经济增长内生动力,是打造中国经济升级版的一招妙棋。
对银行影响
银行短期不会承压
“从短期来看,当前采取的上述利率改革措施总体对商业银行体系的影响较为轻微,因为即使在原有的下浮30%的贷款浮动区间下,商业银行贷款利率下浮幅度也基本在10%以内,且下浮比例也仅为10%左右,”国务院发展研究中心金融所研究员、中国银行业协会首席经济学家巴曙松称。
对银行影响
或导致大行恶性竞争
中信银行信贷管理部总经理孙建林向网易财经表示,放开以后,银行贷款利率往上走的概率比较大,特别是针对中小企业。",就要看大行之间会不会有恶性竞争,掀起利率之战,例如针对一个优质客户,利用压低价格,竞相竞价。"
对银行影响
长期将倒逼银行加急转型
学者分析认为,贷款利率限制取消,将迫使银行更加注重贷款的风险,并需要密切关注改善自身贷款结构,创新业务模式以达到差异化,提高客户粘性。“未来,投资者和企业规避市场利率波动需求将相应地呈现倍增的趋势。我国银行业应该抓住当前对冲贷款利率波动理财产品的空白点,进行金融衍生品创新。”