文档介绍：目录索引一、海外巡礼之REVOLVE:科技+KOL引领时尚电商潮流 5(一)十年网红路,一朝登榜时 5(二)专注潮人潮品,高品质服务聚焦时尚消费 7(三)科技驱动业务数字化,确保管理精细化 9(四)KOL低成本引流,注重自身平台形象打造 11二、月度投资策略:静待行业数据改善,关注3Q19经营环比加速品种 13三、月度行业数据 15四、月度聚焦 18(一)红旗连锁:西南便利店龙头,补强短板再扩张 18(二)丸美股份:眼部护理特色鲜明,盈利和营运能力突出 19(三)什么值得买:软文配好价,导购平台之形,广告变现之实 20(四)存量突围系列之二:自有品牌——制造型零售的未来 21图表索引图1:18年revolve营收5亿美元,净利润3070万美元 5图2:,完成371万订单 5图3:REVOLVE发展历程 6图4:% 7图5:18年revolve美国本土营收占比 7图6:公司品牌矩阵 8图7:免费配送成为网购服装核心问题 8图8:Revolve平台18年平均客单价279美元 8图9:18年revolve平均客单价279美元 9图10:% 9图11:revolve员工构成(1Q19) 10图12:% 11图13:Revolve18年全价销售比例提升至79% 11图14:revolve存货周转平稳 11图15:Revolve退换货储备保持低位 11图16:获客成本较低 12图17:Revolve营销体系 12图18:REVOLVEFestival 12图19:REVOLVEaroundtheworld 12图20:2014-2017客群LTV/CAC(倍) 13图21:销售留存率稳中有升 13图22:各板块月涨跌幅(%) 13图23:按主题子板块涨跌幅 14图24:按市值子板块涨跌幅 14图25:主要电商公司月涨跌幅() 14图26:申万行业估值横向对比 15图27:零售行业历史估值,TTM市盈率(整体法) 15图28:社零总额、社零电商与百家零售同比增速 16图29:广发零售行业指数、限额以上零售增速当月增速对比 16图30:社零分地区:城镇与农村同比增速 17图31:社零分类型:商品零售与餐饮同比增速 17图32:电商累计同比增速、累计占比及基于广发零售指数的累计占比 17图33:实物电商社零与累计同比情况 18图34:网购社零:吃/穿/用累计同比情况 18表1:履约设施建设日趋完善 8表2:Revolve每单盈利能力分析(美元) 9表3:Revolve强调科技在业务流程中的全方位运用 10表4:各月社零分品类限额以上同比增速(%) 18一、海外巡礼之Revolve:科技+KOL引领时尚电商潮流网红电商鼻祖RevolveGroup成立于2003年,聚焦年轻一代时尚消费,2009年便开始大量与时尚博主合作推广。截至1Q19,Revolve合作的时尚博主超过3500名,其中不乏粉丝量过百万的流量大户CamilaCoelho(Instagram粉丝810万),AimeeSong(Instagram粉丝530万)等知名网红。总结Revolve崛起之路,我们认为三大战略助力公司突围美国电商市场:1)专注潮人潮品。高品质服务聚焦时尚消费,高客单、高毛利、高LTV提高盈利空间;2)技术驱动业务流程。从产品开发、库存管理到客户管理,全业务流程技术驱动,精细管理;3)KOL引流。借助KOL社交传播,低成本引流并凸显Revolve本身品牌塑造。国内如涵()和蘑菇街()等主打时尚消费的垂直电商平台均尝试依靠网红引流,登陆资本市场后发展并不顺利。我们认为中美电商格局差异之外,Revolve的成功值得借鉴:前端将网红/KOL作为推广和引流方式,但时刻注重电商平台自身品牌传播;后端注重产品开发,全流程数字化运营,确保平台紧跟乃至引领时尚潮流——垂直电商成功的关键,在于打造行业“深度”而非“宽度”壁垒,将自身真正打造为垂直领域的专家平台。(一)十年网红路,一朝登榜时RevolveGroup正式成立于2003年,是面向千禧一代和Z生代消费者的时尚电商,致力于为年轻一代建设一站式时尚消费平台。2009年,Revolve开始与时尚博主合作推广,开启网红电商征程。截至1Q19,Revolve合作的时尚博主超过3500名(单个博主粉丝数超过10,000人以上),其中不乏粉丝量过百万的流量大户CamilaCoelho(Instagram粉丝810万),AimeeSong(Instagram粉丝530万)等。2018年,,归母净