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华中科技大学硕士学位论文
摘要
投资行为是企业最重要的财务行为之一,投资效率的高低影响企业的价值和市
场资源配置的效率。信息不对称和委托代理冲突等问题的存在使得企业投资并不总
是有效率的,企业往往出现投资不足或过度投资。会计信息作为信息传递的重要方
式和契约执行的基础能够有效缓解信息不对称和委托代理冲突,从而缓解投资不足
和过度投资,因此高质量的会计信息有助于提高企业的投资效率。而会计制度作为
会计信息生产所依据的规范,其变迁能够影响会计信息质量,进而影响投资效率。
本文首先在总结国内外研究的基础上,从理论上分析了会计制度变迁、会计信
息质量和企业非效率投资的关系,并提出相关假设。然后利用 1999-2010 年沪深两市
A 股上市公司的数据,实证检验了 2001 年和 2007 年两次会计制度变迁对会计信息
质量的影响,同时检验了不同会计制度背景下会计信息质量对企业非效率投资的影
响。研究结果表明:(1)2001 年《企业会计制度》和 2007 年新会计准则的实施均显
著提高了会计信息质量,我国整体的会计信息质量环境得到改善;(2)会计制度改
革存在暂时性成本,新会计制度实施之初会计信息质量会降低;(3)在 2007 年实施
新会计准则之后,不同行业的会计信息质量存在差异,其中房地产行业会计信息质
量最差,综合类企业其次;(4)会计信息质量与过度投资和投资不足负相关,这种
负相关关系在 2007 年新会计准则实施后更加显著。本文据此提出了相关政策建议。
关键词:会计制度变迁会计信息质量过度投资投资不足
I
华中科技大学硕士学位论文
Abstract
Investment behavior is one of the most important financial acts; the level of
investment efficiency affects enterprise value and resource allocation efficiency in the
market. The existence of information asymmetry and principal-agent conflict makes
investment not always efficient, which results over- or under-investment. As an important
way of information transmission and the basis of contract execution, accounting
information can reduce information asymmetry and principal-agent conflict effectively,
and then reduce over- or under-investment, which means high quality of accounting
information can improve investment efficiency. Accounting system is the standard of
accounting information production, whose change can affect accounting information
quality, thereby affect investment efficiency.
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