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2 0 0 8 年 4 月 5 日出版
N e w E c o n o m y W e e k ly / 新经济导刊/ 8 3
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破题私募股票市场
文/郭励弘
途径的。这条创新之途能不能持式, 在这方面, 欧洲已经落后。中
在市场经济国家, 企业的技
续走下去, 关键在于资本市场的国不要学****欧洲以银行为主的金
术创新采取两种主要形式, 或者——
发育融体系, 而要尽快学****资本市场
一
”
说依循两条主要途径。第条途
美国的高科技产业是依托资的模式。( 祁斌 2 0 0 6 年)
径: 现有企业自主进行技术的研
本市场发展起来的。可以说, 以就科技型中小企业而言, 最
发、集成及成果的转化, 这是所
资本市场为主的金融体系, 不仅适宜的资本市场形式是私募股票
有工业化国家和地区都已经畅通
是美国高科技产业长盛不衰的根市场。
无阻的常规方式, 我国的企业则
本原因, 也是美国最为重要的核
二~ 一
由于多种原因而创新乏力。第心
竞争力之。世界其他些发中小企业依旧融资难
条途径: 在资本市场和风险投资
达国家, 如欧洲各国和日本, 在为了促进中小企业( 含民曹
的强力支撑下, 实现科技人员以
经历了战后的经济繁荣以后, 缺企业、科技企业) 发展, 近些年
风险企业为载体的技术创新, 这一
乏产业升级的动力, 在科技产业来, 发布了系列法律法规, 其
也就是美国首创的硅谷模式。这
等方面远远落后于美国, 其主要中无不列有金融扶持的措施。例
~
模式只在美国、以色列、台湾
的原因正是在于金融体系的落如, 《中小企业促进法》( 2 0 0 2 年:
等少数国家和地区获得成功, 欧
后。最近, 欧洲银行协会主席、德全部 4 5 条条文中, 涉及融资问题
洲、日本、韩国都在急起直追。
意志银行首席经济学家沃特在访的占1 1 条之多; 《国务院关于鼓
“
现在, 包括中国在内的各个
华时指出: 从全球经济发展的励支持和引导个体私营等非公有
国家所探讨的高技术产业发展问
潮流来看, 世界正在逐步走向以制经济发展的若干意见》( 2 0 0 5
题, 很大程度上都是针对第二条“”
资本市场为主导的经济发展模年), 即非公 3 6 条中, 金融
支持有 4 条; 实施《国家中长期
科学和技术发展规划纲要》的若
“
干配套政策( 2 0 0 6 年), 即科技
”
6 0 条中, 金融支持有 7 条: 等
从全球经济发展的潮流来看, 世界正在逐步走向以资本市
等。为了配合这些综合性的法律
法规, 有关部委局还出台了许多
部门规章。
客观地评价, 政府在政策层
面上还是很努力的, 对中小企业
一
融资也产生了些助益。但是总
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由于金融业
的常念必然
够一暴磊自然地形成
有火的再补
‘
小的, 先有全国的再补区域的, 先有政府的再补民间的, 先有最高
一
层次的再补初级层次的。也就是说, 各类金融