金融市场课件102013版.ppt

文档介绍：第十章资产组合理论一、,那么投资者如何在已知的金融资产(债券和股票)制定合适的投资计划,使得自己的效用能够最大化。1)用什么度量效用2),投资者总是选择效用最大的策略来进行投资。**********p=-p=-(mean-varianceprinciple):投资者仅根据资产的期望收益率和收益率方差来度量效用可行的效用函数::1)A>0:投资者为风险厌恶型(risk-averse)2)A<0:投资者为风险偏好型(risk-preferring)3)A=0:投资者为风险中性(risk-neutral)【】假设投资者是风险厌恶的,A=4,,可以在“标准差-期望收益率”坐标系中刻画投资策略。每个策略对应坐标系内的一点,坐标系内的一点对应一个具体的投资策略。同时,如果效用函数已知,我们还可以在坐标系内绘制投资者的无差异曲线。二、【】中的A、B资产为例,假设投资者只能在A、B之间决策:1)给定效用函数,投资者偏好A和B中的哪一个?2)只依靠A和B,存在增进投资者效用的可能性么?