文档介绍：第一部分:股票投资基础知识
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第四章股票市场
股票发行市场(一级市场)
1
股票的交易市场(二级市场)
2
证券机构
3
我国的证券交易所
4
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第一节股票发行市场(一级市场)
发行市场是指发生股票从规划到销售的全过程,发行市场是资金需求者直接获得资金的市场。
一发行市场的构成。
股票发行人:指资金的需求者和股票的供应者。
股票投资者:是指以取得股息或资本收益为目的而买入股票的机构和个人。
证券中介机构:即为股票发行与投资服务的中立机构,是股票发行人和投资者间的中介。
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第一节股票发行市场(一级市场)
二股票发行方式
(1)公开发行与不公开发行
公开发行又称公募,是指事先没有特定的发行对象,向社会广大投资者公开推销股票的方式。
不公开发行又叫私募,是指发行者只对特定的发行对象推销股票的方式。
(2)直接发行与间接发行
直接发行又叫直接招股。是指股份公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险,直接向认购者推销出售股票的方式。
间接发行又称间接招股,是指发行者委托证券发行中介机构出售股票的方式。
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第一节股票发行市场(一级市场)
(3)有偿增资、无偿增资和搭配增资
有偿增资就是指认购者必须按股票的某种发行价格支付现款,方能获得股票的一种发行方式。
无偿增资, 是指认购者不必向股份公司缴纳现金就可获得股票的发行方式。
搭配增资, 是指股份公司向原股东分摊新股时,仅让股东支付发行价格的一部分就可获得一定数额股票的方式。
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第二节股票交易市场(二级市场)
股票交易市场是已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通的市场,分为场外和场内两种交易市场。
转让股票进行买卖的方法和形式称为交易方式,它是股票流通交易的基本环节。现代股票流通市场的买卖交易方式种类繁多,从不同的角度可以分为以下三类:
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议价买卖和竞价买卖
议价买卖就是买方和卖方一对一地面谈,通过讨价还价达成买卖交易。它是场外交易中常用的方式。一般在股票上不了市、交易量少,需要保密或为了节省佣金等情况下采用。
竞价买卖是指买卖双方都是由若干人组成的群体,双方公开进行双向竞争的交易,即交易不仅在买卖双方之间有出价和要价的竞争,而且在买者群体和卖者群体内部也存在着激烈的竞争,最后在买方出价最高者和卖方要价最低者之间成交。在这种双方竞争中,买方可以自由地选择卖方,卖方也可以自由地选择买方,使交易比较公平,产生的价格也比较合理。竞价买卖是证券交易所中买卖股票的主要方式。
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直接交易和间接交易
直接交易是买卖双方直接洽谈,股票也由买卖双方自行清算交割,在整个交易过程中不涉及任何中介的交易方式。场外交易绝大部分是直接交易。
间接交易是买卖双方不直接见面和联系,而是委托中介人进行股票买卖的交易方式。证券交易所中的经纪人制度,就是典型的间接交易。
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现货交易与期货交易
现贷交易是指股票买卖成交以后,马上办理交割清算手续。
期货交易则是股票成交后按合同中规定的价格、数量,过若干时期再进行交割清算的交易方式。
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第二节股票交易市场(二级市场)
股票交易市场的构成要素主要有:
(1)股票持有人, 在此为卖方;
(2)投资者,在此为买方;
(3)为股票交易提供流通、转让便利条件的信用中介操作机构,如证券公司或股票交易所****惯称之为证券交易