文档介绍：公司财务分析课程名称:《财务管理》课程专题研究报告(1):公司财务分析公司名称:中国南方航空股份有限公司股票代码:600029所属行业:航空运输业代码SIC:ZF09学院:经济管理学院授课时间:2010-2011学年第一学期(64+16课时)专业与班级:小组成员姓名(学号):组长姓名(学号):本次报告主笔人:任课教师:小组全体成员签名:提交日期:承诺本报告由小组成员共同完成,所用数据与资料均已注明其来源,如使用了他人已经发表或撰写过的分析结果或观点均已进行了规范引用,特此声明。小组成员1姓名与签字:小组成员2姓名与签字:小组成员3姓名与签字:报告摘要本公司财务分析研究报告以南方航空公司为研究对象,本公司是中国最大的航空运输企业之一,其运营模式和行业特征也具有一定的特色,本次研究主要进行纵向趋势分析和结合行业进行的横向分析,及对一些主要财务指标进行的和竞争对手国航的分析。通过分析南方航空的财务状况,研究企业经营活动、投资活动、筹资活动对公司财务状况的影响,发现公司经营管理中的优势并进一步发扬和发现经营中可能存在的问题并提供相应可行的解决方案。在对南方航空的财务分析过程中,主要运用了比较分析法,主要通过财务比率分析,来发现公司营运中的问题。具体分析过程:第一步为了解行业宏观背景,了解南方航空所在的行业的一些特点。第二步是对公司的经营情况、财务情况进行分析,主要是盈利能力和营运能力及偿债能力的分析和现金流流入与流出比例分析和现金创造能力的分析。第三步就是结合以净资产收益率为核心的分析体系和现金流量分析体系这两个分析工具,发现其可能存在的财务问题,并找出财务问题背后的经营原因,为公司管理层、外部投资人提供决策依据。主要结果为通过分析分析我们发现南方航空为一个高风险,利润波动较大的企业,同时这也部分代表了这个行业的特征,该企业通过高负债比率来维持其运营,资产负债率达到80%以上,大规模的负债使得企业偿债能力减弱,而且资产流动性也比较低,营运效率较差,现金持有率低,这进一步加大了他的风险。另一方面,该企业受市场环境,信贷政策和宏观经济政策影响较大,地震,金融危机和紧缩的信贷政策都会在很大程度上影响该企业的营运和盈利能力。主要问题是高负债率,低权益率,加大了其财务风险和运营风险。低资产流动率和存货周转率使得公司资产营运效率差,这也影响公司的获利能力。低流动比率和速动比率使得公司短期偿债能力弱。低现金持有率,高风险投资策略会使得公司运营很成问题,也进一步加大了运营风险。主要结论是作为一家在航空运输业的航空公司,它的运营具有一些行业特色,虽然运营中存在一些问题,但是他们也在渐渐改善,而且也有他们的优势如应收帐款周转率就比较高,说明他们对应收帐款的管理较好。面对经济环境和政治或突发事件的冲击,南航还是在行业中表现较好的,说明企业有一定的实力,也有一定的抗压能力,而且南航也会越来越好。目录承诺 III报告摘要 32参考文献马忠,2007,《财务管理:分析、规划与估价》,清华大学出版社/北京交通大学出版社附录1:2007—2009年中国南方航空公司的财务报表附录2:2007—2009年中国南方航空公司的审计意见及报告财务分析报告中国南方航空股份有限公司(600029),是中国南方航空集团公司属下航空运输主业公司,总部设在广州,以蓝色垂直尾翼镶红色木棉花为公司标志。南方航空公司是中国最大的航空运输企业之一,主要从事国内、地区和国际定期及不定期航空客、货、邮、行李运输业务、通用航空业务、航空器维修服务、国内外航空公司的代理业务以及航空配餐服务。本公司是国内运输飞机最多、航线网