文档介绍：第七章金融市场
“牛市使傻瓜变奇才,熊市又使奇才成傻瓜。——
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教学目的与要求
通过本章的学****了解金融市场的概念及组织要素;掌握金融市场的功能;熟悉主要的金融市场结构;掌握金融市场效率的含义、分类及影响因素。
重点和难点
金融市场的组织要素和功能;
主要的金融市场结构类型;
金融市场效率及影响因素。
有效市场假说
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教学内容
第一节金融市场的组织与功能
第二节金融市场结构
第三节金融市场效率
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第一节金融市场的组织与功能
一、什么是金融市场?
金融市场是货币资金融通和金融资产交易的场所.
金融交易的场所、各种融资活动和机制的总和.
金融市场不必是有形的场所
金融市场是构成金融体系的重要子系统,提供了金融机构在特定金融制度下配置金融资源的场所和运行机制。
广义金融市场:涵盖各类金融交易活动和交易关系
狭义金融市场:限定为有价证券的交易活动和交易关系(又称公开市场)。
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回顾金融交易方式的演化:
私人借贷-----银行(存贷)信用-------各类有价证券的发行和买卖活动
当前金融体系的发展趋势是趋向于市场主导型的金融体系。(另一模式是机构主导型)
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二、金融市场的组织要素(构成要素)
1、金融市场的交易主体:
资金的供给者、资金的需求者(追求利润和规避风险)
中介服务机构、组织机构(交易所)、清算机构、监管机构
2、金融市场的交易客体(交易对象):
货币资金(主要表现为使用权的转移)
金融工具(金融资产)
3、金融市场的交易价格:
利率(收益率):回顾利率(收益率)与资产价格的关系
4、交易的组织形式:(关于交易所回顾上章)
交易所交易和场外交易
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交易信息
交易信息
资金证券
资金证券结算
交易指令
交易指令
市场组织机构
交易所
撮合成交
清算机构
清算所
交易清算
市场主体
融资者:
发行证券
投资者:
买卖证券
服务机构证券公司
代理交易
市场监管机构
证券监督管理委员会
市场监管
证券市场组织结构示意图
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三、金融市场的功能
三种基本功能:促进所有权交易;提供流动性(提高金融工具的变现性,使跨时间的
购买力转移成为可能);孕育金融机构的发展,提高金融系统运行效率。
三种基本功能的具体化:
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第二节金融市场结构
一个完整的金融市场由许多具有不同功能的子市场所组成。不同的子市场构成一个国家金融市场的有机整体。这些子市场的不同组合方式构成不同的金融市场结构,即金融市场的分类。
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