文档介绍：资本运营
贷资金的支持。银行信贷资金实际上支
撑了房产开发商经营周转的主要资金
浅析我国目前房地产融资现状链。
银行作为扮演财政的出纳和会计的角
张正宜集美大学色的同时,它在房地产融资中的地位肯
定是绝对的。由于银行掌握了充足的资
[摘要在国家近几年来大力度宏观调控之后,房地产业投资过热的现象得到了缓金,并且资金的供给也相对稳定,对于资
解,但进一步加剧了房地产融资渠道过于单一,银行承担风险过大的问题。银行作为扮金需求量大,周转期长的房地产业,银行
演财政的出纳和会计的角色的同时,它在房地产融资中的地位肯定是绝对的。但正是由是其最为稳定的资金来源。并且,房地产
于这种单一的融资现状,在支持房地产发展的同时,也使得整个银行系统存在着各种风金融是作为银行发展的一个重要的战略
险。另外,在其他融资渠道中,房地产信托的发展潜力很大,但从信托投资公司的自身位置,尤其是四大商业银行的股份制改
情况看,各公司普遍存在治理结构上的缺陷,与此同时,我国对信托业的监管经验不足, 革,需要将不良资产转移到优良资产上
监管制度也不完善,这造成了内部与外部的约束都缺乏有效性,信托业务的发展也因此来,而房地产就是优良的资产之一。所以
受到影响。而股权融资相对于其他融资手段,其优越性也是显而易见。股权融资不仅筹
说,银行是支持房地产行业的主干。但正
资量大,而且融资能力强,使得公司的盈利能力大幅提高,价值成长有了较大的潜力。但
是由于这种单一的融资现状,在支持房
上市还只能是少数实力雄厚的大公司的专利,由于几年来房地产板块的利润水平一直较
地产发展的同时,也使得整个银行系统
差,投资者很难认同,虽然开发商数目繁多,但大多数企业信誉较差,质量偏低,房地
存在着各种风险:第一,是期房贷款带来
产行业通过上市融资显得不太现实。而房地产债券发行总额大,票面利率高,且期限长,
的问题,由于房产项目的烂尾、质量和产
十分适应房地产这种周转期长的行业,债券同股票相反也较安全,且有保值性和增值性。
权的纠纷造成不还银行贷款的事情已经
但宏观政策的制约造成债券市场的低迷以及房地产企业自身的原因,债券融资在我国房
屡见不鲜;第二,是假按揭贷款的风险,
地产企业融资中的比重十分小。如何创造直接融资环境,减少银行风险,这成为房地产
由于按揭贷款相对于开发贷款比较容易
融资中的重中之重。
取得,房地产商也认为按揭贷款的利率
[关键词房地产融资银行信贷房地产信托股权融资债券融资
比较低,使用周期比较长,纷纷转为假按
一、我国房地产融资现状及存在问题预算内资金、国内贷款、债券、外资、自揭贷款;第三,是市场风险,由于对市场
在经过了几年高速发展之后,我国房筹资金和其他资金共同构成了目前我国风险的估计常常不很准确,这会使得国
地产市场在国家的高频率,大力度的宏房地产资金主要来源。由于年的121号家宏观调控的效果大打折扣;第四,是法
观调控政策之后,出现了许多同以往不文件,使得资金供给出现不足,央行的继律风险,由于目前法律对银行权益保护
同的鲜明特征。我国房地产市场在续紧缩银根政策使得许多房地产企业面的欠缺,造成了一些道德风险和合同关
年的投资增长率同年相比继续回落临着资金来源的断裂,房地产企业为了