文档介绍：次贷危机专题
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次贷的概念
一、美国房地产市场概述
可供交易的房地产
办公楼
市场
商业用房
市场
住宅市场
工业用房
市场
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二、美国抵押贷款市场现状
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三、抵押贷款证券化
1)定义:把金融机构发放的住房抵押贷款汇集后通过对其风险和收益要素的分离和重组,再配以相应的信用担保和增级,将其转化成可以在金融市场中出售和流通的证券,以融通资金,使抵押贷款风险分散为由众多投资者承担的过程。
2)本质:债权转让行为,即贷款发放人把对抵押贷款借款人的抵押权转让给证券投资者,借款人每月的还款现金流是该证券的收益来源。
3)分类:
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四、次贷的定义和特点
消费者信用评分低于620分
首付低于20%
每月还款在收入中的比例较高或纪录欠佳
收入证明缺失、负债较重
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五、美国次级抵押贷款的发展
1、美国一系列宏观调控措施促使次贷市场快速发展
a.“网络泡沫”破灭后,寻找新的经济增长点
2、各方市场参与主体促使美国次贷市场快速发展
i)投资银行的承销及证券化创新产品
ii)受利益驱动的评级机构的推动作用
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