文档介绍：伙伴• 2009 信贷策略报告
粮油加工行业
授信审批部-王珉珉
以农产品加工成粮油制品的行业
横向看,品种较多
粮食:稻谷、小麦、玉米、梁粟、薯类等
油料:大豆、油菜籽、花生、葵花籽、油茶籽、棉籽、芝麻等
纵向看,产业链较短
薯类:淀粉/饲料-食品/药品添加剂-甲醇、乙醇、酒精等化工产品
玉米:饲料-甲醇、乙醇、酒精、多种氨基酸、能源替代品等化工产品
小麦:面粉-食品(饼干、方便面等)
植物油:油脂/油粕-饲料-油脂化工
目前我国粮油加工行业呈现如下特点:
1)粮食自给率超过95%,油料(大豆)高度依赖进口
以1/10的土地养活了世界1/5的人口
06年起我国终止了自79年开始的世界粮食计划署的粮食援助,由粮食受援国成为粮食援助国
07年粮食净出口991万吨(进口160万吨)
2)市场对外开放程度不同
粮食市场由于尚未对外开放而油脂市场已经开放,依WTO承诺我国不能对大豆市场实施保护
3)产业集中度、企业规模不同
由于我国对大豆进口的高依存度,导致我国油脂市场开放程度高,03/04年外资蜂拥而入,大豆压榨产业集中度较高,企业规模较大
而粮食市场尚未开放,加上粮食初级加工的技术含量较低,因此产业集中度较低,企业规模较小
粮食深加工部分项目(面粉,方便面,饼干,粮油化工)技术含量相对较高,但规模企业较少,地域性较强,限制了深圳分行的介入
4)盈利水平不同
粮油加工行业微利是其特点,但粮食加工较油脂加工盈利更低
目前存续的粮食加工企业-面粉厂普遍盈利水平较低,有的甚至经营亏损,银行须谨慎介入
5)国家严格控制以原粮转化为化工产品的项目
06年12月发改委叫停新上玉米转化乙醇项目,以防工业玉米蚕食饲料玉米
6)粮食与油脂存在部分数量的替代关系
1978-2006年,—,—,且仍呈增长之势
基于上述原因以及目前深圳分行的实际情况,本次报告以植物油加工为主
行业定义-以植物为加工对象的油脂行业
目前我国食用油构成(截止06年7月):
棕子油100%进口,大部分直接用于食品加工,其余用于制作各种食用调和油
大豆所占份额最大
其他油种所占份额较小,且由于原料的自给度较高,外资尚未大规模进入,产业集中度较低,企业规模较小,由于地域性较强,也限制了深圳分行的介入
综上,本次报告重点介绍以大豆为原料的植物油加工业情况