文档介绍：安德烈科斯托拉尼德国证券界教父安德烈·科斯托兰尼投资格言1、“心理造就90%行情”。影响股价(特别是短期走势)起伏的原因,主要并非受制经济发展的影响,而是受制于投资者对消息的反应及心理因素。好消息未必一定令股价上升,大众对消息的反应才是影响股价的主要因素。2、大家是否该跻身名人之列,也做个投机人士?基本上,这取决于两件事,即物质条件和个人性格。关于前一个前提条件,我牢记一条座右铭:有钱的人,可以投机;钱少的人,不可以投机;根本没钱的人,必须投机。3、耐心也许是证券交易所里最重要的东西……我为证券市场列了一个独一无二的数学公式:2×2=5-1。4、成功的投机家在100次交易中,获利51次,亏损49次,他就靠这差数为生。5、固执的投资者需具备四种要素:金钱,想法,耐心,还有运气。6、大家必须训练有素、冷静,有时必须玩世不恭,不理会大众的歇斯底里,这是成功的前提条件。7、一种股票最后可能上涨1000%,或甚至10000%,但最多只能下跌100%。8、职业投资者的工作,95%是在浪费时间,他们在阅读报表及营业报告,却忘记思考,但对投资者来说,思考才是最重要的。9、这是个永恒的法则:每次证券市场中的崩盘和溃散都以暴涨为前提,而每一次的暴涨都以崩盘收尾。一再重复。它们是分不开的搭档。证券市场四百年来的历史便是一连串由暴涨和灾难所交织成的,其中大多数早被人遗忘,但有些事件改变了整个世界,被载入史册:17世纪郁金香灾难、数学毁掉法国、1929年的崩盘,等等。10、真正的证券交易知识,是那些当大家忘记所有细节后留下的东西,大家不需要无所不知,而是要理解一切,在关键时刻指出正确的内在关系,并采取相应行动。11、一切取决于供给和需求。我全部的证券交易理论都以此为基础。12、在指数上涨过程中,即使是最差的投机人士也能赚到一些钱;而在指数下跌过程中,即使挑到好股票的人也赚不到钱。因此投资最重要的是普遍的趋势,其次才是选股,只有投资经历至少20年之久的投资者,才用不着太关心整体发展趋势。13、投资者分两类,固执的(投资者和投机人士)和犹豫的(玩家),胜利者是固执的人。14、对我来说,技术状态只和一个问题有关:股票掌握在什么人手里。15、只要有想像力,老的东西,甚至老古董,都有机会再翻身。16、根据我的定义,一个人是否有钱,关键不在于他有多少财产,而在资本是否完整无缺,有没有负债。17、在长达80年的证券交易中,我至少学到一点:投机是种艺术,而不是科学。18、一名投资者是否成功,只有他的遗产继承人才能判断。19、任何学校都教不出投机家,因为投机家的工具,除了经验外,还是经验。20、总而言之,投机者有想法,不管正不正确,毕竟是个想法。这是投机家和证券玩家的基本差异。21、我的座右铭是,凡是证券交易所里人尽皆知的事,不会令我激动。22、最没有意思的,就是那些和指数发展趋势有关的讯息,这些都是先有指数,才有讯息的。23、我的证券交易格言是:“看重小利的人,不会有大价值。”24、货币之于证券市场,就像氧气之于呼吸,汽油之于引擎。25、投机人士必须比一般大众提前发现成长型企业,只有这样,才有机会在合理的价格时进场。26、M和W理论是最老的图表规则,这两个规则常帮我的忙。27、投机中赚的钱是痛苦钱,先有痛苦,然后才有金钱。安德烈·科斯托兰尼论股市男人与狗有一个男子带着狗在街上散步,像所有的狗一样,这狗先跑到前面,再回到主人身边。接着,又跑到前面,看到自己跑得太远,又再折回来。整个过程里,狗就这样反反复复。最后,他俩同时抵达终点,男子悠闲地走了一公里,而狗跑来跑去,走了四公里。男子就是经济,狗则是证券市场。长远看来,经济和证券市场的发展方向相同,但在过程中,却有可能选择完全相反的方向。三种人巴尔扎克在一篇关于高雅生活的文章里写到,世上有三种人,工作的人、思考的人、和无所事事的人。真正的投机家是思考的人,但很多人却认为投机家是不用工作的人。证券交易所人类史上的第一家证券交易所,出现在阿姆斯特丹。时值十七世纪,殖民时代开始之际。大家争先恐后地购买印度公司的股票,这是第一家有组织的殖民企业,成立于1602年。上涨与下跌这里的一切都取决于一件事,就看这里的傻瓜比股票多,还是股票比傻瓜多。我们可以这样解释,如果股票持有者迫于心理或物质上的压力,被迫出售股票,而资金所有者虽然想买,却无购买压力,行情就会下跌。反之,如果资金所有者迫切寻找股票,而股票持有者并没有物质或心理上的压力,要出售股票,行情就会上涨。因此,一切取决于供给和需求。货币+心理=趋势。证券交易心理学“想象力比知识更重要!”---爱因斯坦。暴涨和崩盘     科斯托兰尼鸡蛋理论 A1=修正阶段(成交量小,股票持有人数量很少)。A2=相随阶段(成交量和股票持有人数量增加)。A3=过热阶段(成交量异常活跃,股票持有人数量大