文档介绍：摘要“隓投资的柔性化评估”的重要性。上世纪年代以来,全球各国蹲使婺V鸩皆黾樱际跫安肥倜期不断缩短。企业之间的竞争不再囿于产品和市场的竞争,技术领先已成为崭新的竞争制高点。企业对时就度朐诰3杀局姓己艽蟊戎兀琑投资决策成为技术管理的核心和重点,高效、灵活、敏捷的蹲嗜嵝曰拦莱晌F渖命线。然而,来自顾客需求的不确定性、技术本身的不确定性、市场竞争的不确定性使得企业蹲驶疃碜鄹丛樱笠荡车腞投资战略逻辑、资管理思想、蹲示霾吖逃敕椒ê苣延行У赜Χ孕率逼赗投资的不确定性,为使企业保持足够的自由行动能力,降低企业蹲拭允Ф龋鹘诤突冲由于因果模糊性带来的不适应性与反应迟钝性,学术界与实业界已经普遍关注基于“柔性”基本内涵,企业蹲嗜嵝曰拦赖哪诤侵荚谑沟闷笠嫡合运用博弈论、实物期权、神经网络、遗传算法、期权博弈等多种评估方法与模型,增强企业蹲驶疃鞲龉丶方诘幕芰Γ銮科笠礡投资活动满足不确定性需求、处理不可预见性问题的应变能力,以及增强企业根据竞争对手策略变化做出机动灵活反应的能力,从而培育和增强企业的核心竞争优势。本文着眼于企业蹲嗜ü蹋覴投资机会、蹲史缦铡投资项目选择、蹲始壑怠投资时机等龌方谑侗鸪霾煌娜嵝曰成要素,以便明确重点、进行评估方法的改进,形成了一套较为系统完善的企业蹲嗜嵝曰拦滥P吞逑怠在蹲驶崛嵝曰拦婪矫妫笠礡投资机会应该包括由市场需求提供的蹲适谐』嵊肫笠的诓縍工艺成熟度两部分构成。在综合考虑蹲适谐』酦值与由期权特性引发的期权价值基础上,构建了资市场机会柔性化评估模型:通过构建ひ粘墒於热嵝曰拦滥P停玆工艺成熟度划分为了无知、觉察、测度、中值控制、变量可控、工艺特征化、知道为什么、完全知识等鲋鸾サ萁哪芗叮和ü┺姆治觯杓屏嗽诓盗春向与纵向两个维度企业实现蹲驶岬淖灾鱎与协作恼铰阅J健在蹲史缦杖嵝曰拦婪矫妫教至薘投资风险柔性化评估体系的关键要素,给出了蹲史缦掌拦捞逑档纳杓品椒ㄓ氩街瑁唤玃方法和系统动态模型结合起来,建立了基于神经网络的非线性蹲史缦杖性化评估模型。在蹲氏钅咳嵝曰≡穹矫妫玆投资项目分解成若干个相对独立企业蹲嗜嵝曰拦兰坝τ醚芯
的子模块纾际跏匝樽幽?椤⑿虏房7⒆幽?榈与相对独立的时段纾基础技术开发时段、技术升级换代时段菹质登榭鲈擞靡糯惴ń玆投资项目分模块展开蹲首酉钅康娜嵝曰≡瘢杭偕柚副耆ㄖ赜胧倍稳ㄖ匾阎与未知两种情况将蹲氏钅糠质倍握箍猂投资项目的细分选择;引入优序法,从评价指标权重为基数形式和指标值为序数形式的角度设计了企业资项目柔性化选择扩展优序模型。在蹲始壑等嵝曰拦婪矫妫玆投资按技术试验与新产品开发模块划分为新产品开发投资型实物期权与放弃并回收残值型实物期权,根据相应的投资准则得到了蹲实闹葱懈怕剩岷舷钅渴找婀谭治觯⒘税ㄍ蹲柔性价值在内的项目总价值的数学模型,分析投资比例对蹲始壑档挠跋欤得出了最优值。在对分时段蹲始壑等嵝曰拦朗保悸堑降鼻敖谢〖术投资之后存在技术升级换代的可能,将技术升级换代的机会理解为当前进行基础技术投资的嵌入式期权,当前基础技术投资类似于美式复合买入期权,将技术升级换代投资价值分为成本节约价值与需求拉动价值,运用实物期权评估方法,分析了不同时段蹲实幕峒壑担玫搅俗钣磐蹲实牧俳绲恪在蹲适被嵝曰拦婪矫妫肓似笠礡投资成本、未来投资收构建期权博弈模型,计算出了竞争各方蹲氏喽允找媛是洹投资时最后本文针对企业蹲使讨懈鞲鱿喽远懒⒌墓丶方诘娜嵝曰拦滥型,展开了相应的数值分析、案例应用、实证统计分析,验证了蹲驶帷蹲史缦铡投资项目选择、蹲始壑怠投资时机等各个环节关键词:柔性:期权博弈;神经网络;评估方法;投资评估;研究与开发益率及其波动率、投资延迟损失率、竞争企业之间的相关度等比较容易估算的假设变量,充分考虑竞争者战略反应的影响作用,从竞争企业博弈双方对等的角度间、蹲柿浇锥尾┺母怕实萊投资时机变量,并给出了权变影响因素的数值分析结果。柔性化评估模型的科学性、有效性与适用性。博士学位论文
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