文档介绍：摘要在特征有全面的认识和把握。角度对我国期货市场的波动性和价格操纵行为进行了深入系统地研究,这无论是论文题目:中国期货市场波动性与价格操纵行为研究研究生姓名:刘庆富导师姓名:仲伟俊授予单位:东南大学我国期货市场是新兴市场,对我国期货市场的理论和实证研究相对较为薄弱,要进一步发展和完善我国期货市场,必须对我国期货市场的发展现状及其内本文针对我国期货市场价格波动较大的现实,首先对其价格波动特性进行了实证研究,分析其“异常”波动与风险变动情况。然后,根据我国期货市场的价格波动特征,构建了交易行为变量与波动性之间关系的动态模型、现货市场与期货市场之问的模型、,深入分析了我国期货市场的微观结构、信息传递方式和市场运行效率,并对我国期货市场进行了风险测度。接着,考虑到我国期货市场存在较强的投机性,在对“价格操纵”行为进行界定的基础上,系统讨论了价格操纵行为的具体表现形式及其成因,构建了识别价格操纵行为的基本模型,分析了我国期货市场发生价格操纵行为的背景和原因。在此基础上,为防范期货市场价格操纵行为的发生,建立了价格操纵行为监控体系,并提出对策建议。总之,本文针对我国期货市场价格波动的实际情况,从理论和实证相结合的对期货市场监管部门还是对期货交易者,都将具有积极的理论价值与现实意义。【关键词】期货市场,现货市场,波动性,价格操纵,有效性
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研究生躲粒翩躲维域日期:巫科研究生签名:』甚:整东南大学学位论文独创性声明东南大学学位论文使用授权声明日期:立正星:多本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论括刊登谌ǘ洗笱а芯可喊炖怼在论文中作了明确的说明并表示了谢意。论文的复印件和电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人文被查阅和借阅,可以公布ǹ论文的全部或部分内容。论文的公布
绪论问题的提出及研究意义行为,将导致期货价格信息的失真,引发市场秩序的混乱,此时,期货市场的价格发现和由于期货市场的价格波动蕴涵着大量的市场信息,对期货价格波动性的研究有助于了我常的发展历程ü改甑规范整顿,其运行秩序明显好转,期货交易趋于活跃,市场运行越来越有效。但是,由于期货市场的法规制度不完善,市场运行机制不健全,致使我国期货市场在发展过程中出现了许多具有较大市场风险的违规事件,价格操纵事件时有发生,例如,年橡胶、大豆和小麦的期货交易中出现的较大市场风险事件、国债期货的“笔录甑纳虾“天然橡胶风波”事件等诨跏谐∩系木薮蠓缦沼爰鄹癫僮菪形Q现赜跋炝似浼鄹穹⑾和套期保值功能的发挥,也使得我国期货市场的信誉受到严重损害。同时,随着经济的全球化和期货市场的国际化,期货市场所面临的风险将越来越大。我国期货市场作为新兴市场,如何去防范和规避风险己成为必须面对的问题,建立和完善我国期货市场的风险防范体系已经成为非常迫切的任务。期货价格作为期货交易机制的核心要素,是期货市场运行状况的反映。合理、有效的期货价格的形成,不仅可以起到预期、先导的作用,弥补现货价格滞后性的不足,而且能够正确引导投资和保值,使社会资源实现有效配置。反之,如果期货市场上出现价格操纵套期保值功能将不复存在,套期保值者和一般的投机者将处于难以预料的巨大风险之中。因此,正确认识期货市场的价格操纵行为,准确识别价格操纵事件的存在,对价格操纵事件进行有效地防范、制约和打击,直接关系到期货市场能否健康地运行和发展。另外,期货市场上的价格操纵行为,不仅对期货市场本身具有很强的破坏力,而且对整个社会和经济都可能产生极为