数量金融10 特异期权定价讲述.ppt

文档介绍：*第十讲(参见:衍生产品定价Lecture6)*Assumptionsi. . Therisk-. . Therearenotransactioncostsinbuyingorsellingthe assetortheoption,. . Therearenopenaltiesforshortsellingandthefulluse . . *考虑由价格为V(St,t)的衍生产品(支付记为payoff)和基本资产构成的如下投资组合: 卖空一单位衍生产品+持有单位基本资产 此投资组合为无风险投资组合,回报率为r。因此,我们得到Black-Scholes-*Black-Scholes-Merton定价方程的解可以表示为 其中E*[.]表示在风险中性世界中求期望。(可以使用二叉树或者三叉树模型近似计算) 在风险中性世界中基本资产价格过程满足**:*(误差O(δt))Delta*(继续)Delta(误差O(δS2))Gamma(误差O(δS2))*:Theta=−10;Delta=;Gamma=;