文档介绍：——也—盛—血—世皿羔—一——河海大萼女弧芏蓝、贰ⅰ灰礽塑中晴学他级别——监—ㄒ得啤!!V艨咭甏灾眯鸵千导救师姓寮——至￡监h贰!:游≌忌碧闽隆!!R镕缓:——正一论文捉变冢旱媸贰弧蛆啦￡答辩镜娑榛首籎』且分类号———旦监墨学位士论文我国商业银行信用风险度量及管理的改进研究答辩垂员会主晰:』畦垡导娜耍汉辛磇￡‘、:ⅰ宦鹙王学号:』垫丝笠学位授予单位和口期:四住鰋生———上鲤生生—川——上年Ь南寐怅
摘要P陀τ糜谖夜桃狄懈鎏逍庞梅缦斩攘康木咛迨导唤ǜ鎏逍庞梅缦盏亩ḿ鄄钩信用风险的度量和管理是目前国内外金融界研究的热点和难点。本文以当今金融界信用风险管理最活跃的两大领域一信用风险的现代度量和利用衍生产品与结构化金融产品等创新技术的现代管理为切入点,吸收了全球银行业风险管理的标准范本一新巴塞尔资本协议的精神和改革内容,从发达国家信用风险的管理实践与学术领域的最新研究成果中寻求适合我国国情的信用风险管理方案。本文在总结回顾以前工作的基础上,从我国的适用性角度出发,沿着从个体到组合,从风险度量到管理,从理论到应用的路线展开,构成了我国商业银行信用风险度量及管理改进研究的完整体系。文章共分为三个部分:个体信用风险度量及管理的改进、组合信用风险度量及管理的改进以及它们在我国的应用研究。第一部分首先研究了个体信用风险基本要素┞斗缦铡⑽ピ己突厥辗缦及其损失的度量问题,对P徒辛烁慕婵悸橇说狡谇拔ピ肌⒉蝗范ㄎピ挤е抵钣跋煲K兀进行更全面、准确和一致的风险测量浯窝芯苛烁鎏逍庞梅缦展芾砀慕ㄕ攵云谕失的现代定价补偿管理,针对意外损失的最优限额管理和针对极端损失的信用风险缓释技术詈贤际蹩睢⒌盅骸⒌1!⑿庞醚苌管理。第二部分首先研究了组合信用风险度量改进,探讨了个体对组合的风险贡献、组合风险的相关特性及其损失度量,分析研究了系统因素和公司特质的不同假设条件下的违约概率、违约相关性、风险分散化程度和损失分布的极限;其次研究了组合信用风险管理改进,包括条件下的最优化组合分散化管理,衍生产品以及证券化技术转移和分散管理,详细分析了条件下最优组合权重的确定,信用衍生产品和证券化产品的品种、结构原理及应第三部分研究了信用风险度量及管理的改进在我国商业银行的具体应用。将改进后的管理和信用限额管理应用于我国商业银行个体信用风险管理的具体实践;将单因素模型和蒙特卡罗模拟应用于我国商业银行组合信用风险度量的具体实践;将条件下的组合最优化和衍生产品及证券化技术应用于我国商业银行组合信用风险管理的具体实践。本文研究对我国商业银行信用风险度量及管理的实践具有一定的理论参考和实际应用价值。关键词:信用风险:度量及管理的改进;期权理论;信用衍生产品及证券化。用。Ⅱ
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前言布接管。国有商业银行的不良资产的严重性已是不争的事实,截至年第三季度我国商●,篒『■对风险及其管理理论与技术的认识构成了人们对现代金融认识的最本质、最深刻的一个方面,在现代金融理论中,有关风险分析、定价和管理的理论也占据着重要的地位。曾荣获年诺贝尔经济学奖的美国金融学家罗伯特默顿教授说:“资金的时间价值、资产定价和风险管理是现代金融理论的三大支柱。”信用风险是商业银行面临的主要风险,其管理是商业银行风险管理的重要内容,也是商业银行健康发展的关键因素。从年到年期间世界上有半数以上国家的银行体系出现过严重问题。这些问题目前在很多国家仍在持续,并在一些发达国家和新兴市场经济国家和地区有进一步的发展。在风险环境日益复杂的情况下,国际上一些大的金融机构为避免遭受重大损失和破产倒闭,在战略上保证盈利目标的实现和公司可持续发展,积极寻求信用风险的有效管理。同时,以巴塞尔银行监督管理委员会为代表的金融监管部门对金融机构风险承担的外部监管也日益与金融机构内部风险管理结合起来,共同依靠内部模型和控制机制对金融机构所承担的风险予以管理和控制。现代金融管理引入数理统计、系统工程等科学的研究方法,对银行等金融机构面临的信用风险进行识别、计量、控制和管理。这种现代的风险管理方法成为当今银行在风险复杂、竞争激烈的市场上生存和发展的重要保障。在经济日益全球化、国际金融市场日益融合和扩大、金融机构的混业经营趋势下,信用风险管理对所有金融机构的投资者来说都是未来面临的一大挑战。尽管发展资本市场是近十多年来我国金融体系改革的重要内容,但是,我国金融体系仍然是以银行业为主体进行资金配置和承担金融风险的金融体系格局,银行体系在中国经济改革和金融发展中的功能定位和政策导向始终处于金融体系的主体地位。而我国商业银行信用风险存量很大,高比例的不良贷款极大地削弱了银行的竞争力,成为国内银行业发展的最大顽疾。年拢D