文档介绍：主权财富基金与东道国的国家安全【摘要】近年来,随着国际油价飙升和国际贸易扩张,导致主权财富基金在全球的规模急剧扩大,投资活动日益广泛。在国际货币基金组织、世界银行等许多国际级会议上,主权财富基金都成为一个热点议题。鉴于主权财富基金在全球的迅速发展,以及由此引起的发达国家对其的广泛关注,本文主要通过对主权财富基金的形成过程、运作方式以及现实情况进行初步的介绍后,着重对其对东道国国家安全的影响进行研究。【关键词】主权财富基金;国家安全;运作方式;A东道国一、主权财富基金的兴起背景和形成过程主权财富基金(SovereignWealthFund)是随着一个国家经济状况的改善和不断发展,财政盈余和外汇储备盈余过多,国家为了对其进行专门的管理和监督,而设立的专门的投资机构。它既和传统的私人投资基金不同,也和那些管理国家日常事务的政府部门不同,它是一种新的专业化、市场化的积极投资机构。主权财富基金的发端最早可以追溯到法国在1816年设立的主权财富基金。而真正意义上国家主权财富基金序幕的拉开则是在1953年成立的科威特投资公司(KuwaitInvestmentAuthority)。但主权财富基金真正盛行于国际资本市场开始于20世纪90年代中期。20世纪90年代,主权财富基金获得显著发展的典型事件是1990年挪威政府石油基金的设立和1998年挪威银行资产管理部(NorgesBankInvestmentManagement,NBIM)成立。主权财富基金的市场影响力不断增强,规模不断增大。随着石油价格的不断上涨、全球经济发展的不平衡以及一些国家外汇储备的大量增加,在2004年以后设立的大型主权财富基金就有五个,包括2004年设立的俄罗斯国家稳定基金和2007年成立的中国国家投资公司。由此可见,主权财富基金在兴起之后,就富有顽强生命力的开始发展成熟起来,基金数量不断迅速增长,资产规模不断急剧膨胀。二、主权财富基金的运作方式(一)主权财富基金采取专业化、市场化的运作手段以及多元化经营策略。主权财富基金与私人基金等一样,从设立和运行动机来看,都想要通过市场化的运作方式,以较小的成本获取更大的收益;但是从主权财富基金的运行模式来看,它同竞争市场中的商家一样,确实是以利益最大化为目标的,并且以采取多元化的经营策略。主权财富基金采取专业化、市场化的运作手段,是基于其健全的公司治理结构的,拥有较为完善的董事会、管理层、监事会等机构。大多数的主权财富基金还在董事会机构下设立专门委员会,便于在审计、风险管理等方面发挥实质性的作用。这种专业化的管理方式更有利于主权财富基金的发展,更有利于主权财富基金的监管和运行,更加符合市场化的发展环境。主权财富基金采取多元化的经营策略,不仅有利于资金规模的扩大,并且有利于市场的稳定。主要从三个方面来进行说明。第一,投资组合的多元化。2011年初,主权财富基金投资于基础设施建设的资金比2010年上涨了30%,达到了总基金规模的三分之二。同时,这些基金对房地产投资力度和私募股权的投资力度不断加大,分别增长了5个和4个百分点。同时,主权财富基金也不忘记对对冲基金的投资。由此可见,主权财富基金投资的多元化。第二,投资范围的多元化。主权财富基金依赖于石油等资源的外贸盈余,所以其海外投资的比重不断加大。第三,投资行业的多元化。主权财富基金大都集中在金融、电信、工程、运