文档介绍：§2 债务筹资风险管理
风险识别
(1)风险类型
(3)债务筹资
优缺点
1.
(4)债务筹资
风险识别
(2)风险影响因素
(1)债务筹资风险是指企业的举债经营而导
致偿债能力的丧失或企业举债后资金使用不
当导致企业遭受损失,及到期不能偿还债务的
可能性。
支付性
债务筹资风险
经营性
债务筹资风险
类型
(2)影响因素
内部因素
外部因素
负债规模
宏观经济政策
利息率
利率的变动
期限结构
汇率的变动
债种结构
利率结构
(3)债务筹资优缺点
优点
筹资速度较快
筹资弹性大;
资本成本负担较轻;
可以利用财务杠杆;
稳定公司的控制权。
信息沟通等代理成本较低
缺点
不能形成企业稳定的资本基础
财务风险较大
筹资数额有限
资金成本按从高到低为:
股权筹资——债券筹资——银行借款
(4)债务筹资风险识别
保守型稳健型
流动资产长期负债流动资产短期负债
长期负债
长期资产
所有者权益长期资产所有者权益
风险型
流动资产短期负债
长期资产长期负债
所有者权益
流动资产变现后并不能全部清偿
短期负债,企业便会被要求
用长期资产变现来满足短期债务
偿还的需要,风险就此产生……
§2 债务筹资风险管理
风险评估
概率分析
未来现金
支付能力分析
2.
§2 债务筹资风险管理
风险管理策略
风险防范
风险控制
3.
风险规避与转移