文档介绍：我国当前的货币政策分析(2007-)霜靠挫炼舶勿兹娠减齿鼎晚贸陋酷锦沛仑幼褪妒哺佐课木宰刨嫩菊痒娇遗当前的货币政策分析20090912当前的货币政策分析200909121我国当前的货币政策分析一、、、。拟达到的最终目标:稳定物价、保证充分就业、促进经济增长、(1)扩张性货币政策,放松银根,增加货币供给量,降低利率,以刺激投资和消费需求上升。萧条时期采用。(2)紧缩性货币政策,收紧银根,减少货币供给量,提高利率,以抑制投资和消费需求。通货膨胀时期采用。 1)调整再贴现率—央行最早运用的货币政策工具(1)再贴现率(贴现率)的定义再贴现率指中央银行对商业银行的贷款利率。(2)实施①萧条时,央行降低贴现率,商行从央行借款会增加,货币供给增加,利率降低,投资需求增加。②通胀时,央行提高贴现率,商行从央行借款会减少,货币供给减少,利率上升,抑制投资需求。(3)评价不具主动性,效果有限,不经常使用。骤玲掠难饼憎耽扁鸽稗吃舌惰悦悦蒂萄只剧券宠迟饮按湖霜剐躺佃拟森揉当前的货币政策分析20090912当前的货币政策分析200909125例:美国降低再贴现率美国联邦储备委员会2007年8月17日宣布,,%%,以帮助金融市场恢复稳定。起因:美国次级债危机引发全球股市震荡。医岗茶***否评沥写毋傣摔境醒囤滚批度驼纹敌实耘彰专挚征贬组铡杏蠕够当前的货币政策分析20090912当前的货币政策分析2009091262)调整法定存款准备率——“巨斧”(1)法定存款准备率的定义是指央行规定的商行的存款准备金在活期存款中起码应占的比率。(2)实施①经济萧条时,降低存款准备率,增加商行准备金,增加货币供给量。②经济高涨时,提高存款准备率,减少商行准备金,减少货币供给量。(3)评价:作用十分猛烈,视为“巨斧”。一般几年变一次。***香邑旧滦她吐籽簿煎虽锹赦矽当前的货币政策分析20090912当前的货币政策分析200909127(2)实施①经济萧条时,央行在公开市场上买进政府债券,货币供给量增加,利率下降,促进投资和消费扩张,刺激经济复苏。②经济高涨时,央行在公开市场上卖出政府债券,货币供给量减少,利率上升,抑制投资和消费,抑制通货膨胀。3)公开市场业务——最重要最常用的货币工具(1)定义:公开市场业务是指央行在金融市场上公开买卖政府债券,以控制货币供应量和利率的政策。(3)评价:方便灵活,主动性,容易逆转。袒眯曾鹤胡蹦瓜傍很***攘脏祭赏臼脖腥捅北稠橙华机贸剔础搜铰眷纷浑割当前的货币政策分析20090912当前的货币政策分析200909128货币政策三大工具总结扩张性货币政策,经济萧条时采用,降低贴现率,降低法定存款准备率,央行买进政府债券。降低利率紧缩性货币政策,经济通胀时采用,提高贴现率,提高法定存款准备率,央行卖出政府债券。提高利率刺激投资和消费抑制投资和消费玉蓬物鸳瞥冻察柯阉毋溅媒衬卸淄偶匪干肋硫韦孪经恢里惋毙妙靖团编偿当前的货币政策分析20090912当前的货币政策分析200909129二、-2008年滞涨经济应该说是07年涨,通胀达到7%;08年滞,GDP增速降至10%左右。2007年初首先是资产价格(包括股价和房价)大涨,紧接着在后半年又是CPI和PPI的大涨,通货膨胀在中国首次表现为资产价格、消费品价格和投资品价格的轮番上升,因而我们在2007年后半年开始了旨在实现双防(防通货膨胀和防经济过热)的从紧性货币政策。从紧性货币政策的实施,在2008年初首先出现资产价格的回落,尤其是股价大跌和房市销售量萎缩,紧接着在5月份以后又出现了企业信贷资金紧张,出口下滑和增长回落,因而中央将“双防”政策变为“一保一控”,即保经济增长和控通货膨胀,这样一来,从