文档介绍：第卷第期经济数学
年月愁言,撇·
模型下商业银行
经济资本配置研究‘
梁凌,,谭德俊,,,彭建刚’
,湖南大学金融学院,湖南长沙,。。
湖南大学统计学院,湖南长沙,
摘要对金融贵产风险的度量与经济资本的分配应该体现分散化效应,传统的方式不能保证分散化
效应的次可加性本文讨论了基于这一新的风险度量与经济资本分配标准,并在违的率均值不变情
况下。对模型下的商业银行经济资本分配进行了实证分析
关健词商业银行, ,,风险度奄,经济资本风险管理
引言
商业银行的经营资产能为银行带来利润,但也隐含着可能带来的重大损失为保证商业银
行经营资产的风险得到有效控制,资本的配置必须发挥杠杆效应,不低于的资本充足率要
求成为巴塞尔新资本协议规定的商业银行稳健经营的重要保障但资本充足率中的资本是监
管资本,是外部监管机构对商业银行提出的硬性要求对一笔具体的业务而言,为了在某一置
信度下有效控制银行经营资产的风险,保证银行的正常经营,也需要配置一定的资本,当置信
度较高时比如说肠,被配置的资本称为经济资本经济资本就是由商业银行的管理层内
部经过评估而产生的配置给资产或某项业务用以减缓风险冲击的资本实际上,我们可以把经
济资本看成是银行用股权资本对某一风险项目进行的投资对资产组合进行风险管理,首要的
任务就是决定经济资本的大小并能对其进行合理的分配
资产组合理论为这一问题的解决方案提供了参考,但资产组合理
论对于风险的解释是比较抽象的,只用标准差来表示收益的不确定性从技术的观点来看,围
绕期望收益率的有利变化和不利变化都将对标准差产生影响,如果把标准差作为风险度量的
指标,混淆了对收益率的有利以及不利变化的作用,其经济意义是不明确的
近年来,对风险的度量引人了在险资本方法,它要求资本的数量或称经济资本的数
量必须在一定的置信度如下保证偿付能力在收益率或对数收益率服从正态分
布的假设条件下,方法和资产组合理论都能得出满意的风险度量的理论结
果可实际的情况是,即使是在度量资产组合的市场风险时都很难保证正态分布假设成立,而
在度量资产组合的信用风险时,正态分布的假设完全是错误的基于此,巴塞尔委员会在是否
基金项目教育部人文社会科学研究项目项目批准号。。。。
收稿日期一一
一一经济数学第卷
允许金融机构使用的方法计算经济资本这个问题上最初举棋不定
从经济意义上说,风险度量指标应该体现资产组合理论的分散化效应
川给出了儿个例子说明标准差和都不满足次可加性,尸〕等在年定义
了著名的满足一系列特性的,风险度量方式,,」则从
博弈论人合作对策的角度出发,给出了经济资本在交易层面进行合理分配的原则本文将首
先讨论新的经济资本度量方式与分配方法,然后在十模型的基础上对经济资本的
度量和分配进行实证分析
风险的度量与经济资本的分配
· 风险的度量
对于任意两个有界的随机变量和本文中表示损失,我们可用随机变量的函数
· 来表示其风险同时,由于经济资本与风险的内在关系,为方便起见,在本文中我们不妨
认为爪· 就是经济资本根据即的风险度量理论,任何风险度量函数爪· 必须是一
致的,即具有下述性质
次可加性
刀十镇
单调性
如果落,则有尸镇尸
劝正齐次性
对于任