文档介绍：丹阳投资集团有限公司2015年度跟踪评级报告2穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员丹阳投资集团有限公司2015年度跟踪评级报告受评对象丹阳投资集团有限公司本次主体信用等级AA评级展望稳定上次主体信用等级AA评级展望稳定存续债券列表债券简称发行额(亿元) 存续期本次债项信用等级上次债项信用等级12丹投债 15 ~ AA+ AA+14丹投MTN0019 ~ AA AA 15丹投MTN001 9 ~ AA AA 注:“12丹投债”由中国投融资担保有限公司(以下简称“中投保”)提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。概况数据中投保2011 2012 2013 (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) 1,,(亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (%) --累计代偿率(%) --核心资本放大倍数(X) (X) :[1] 累计代偿率为三年累计代偿率;[2]2011-2013年末以及2014年6月末,报送监管的融资性担保放大倍数(间接融资性担保以及公共融资类担保余额合计/净资产)、、;[3] 担保赔偿准备金=未到期责任准备金+担保损失准备金;[4]本报告中所引用数据除特别说明外,均为中诚信国际统计口径;对于基础数据不可得或可比适用性不强的指标,本报告中未加披露,使用“--”表示。丹阳投资2012 2013 2014 (亿元) 所有者权益(含少数股东权益)(亿元) 总负债(亿元) 总债务(亿元) 主营业务收入(亿元) EBIT(亿元) EBITDA(亿元) 经营活动净现金流(亿元)- 主营业务毛利率(%) EBITDA/主营业务收入(%) 总资产收益率(%) -资产负债率(%) 总资本化比率(%) 总债务/EBITDA(X) - :1、2012~2014年财务报告及2015年一季度财务报表均按照旧会计准则编制;2、公司收到丹阳市政府财政贴息导致每年利息支出与总债务不匹配。基本观点中诚信国际维持丹阳投资集团有限公司(以下简称“丹阳投资”或“公司”)的主体信用等级为AA,评级展望为稳定;维持“12丹投债”的信用等级为AA+,维持“14丹投MTN001”、“15丹投MTN001”的信用等级为AA。中诚信国际肯定了丹阳市很强的经济和财政实力,公司在丹阳市的土地、基建和水务业务的垄断地位,化工业务发展前景良好等因素对公司信用实力的有力支撑。同时,中诚信国际也关注到公司资本支出压力较大、对外担保金额较大以及总债务增加较大等因素对公司未来整体信用状况的影响。此外,中诚信国际还考虑了中国投融资担保有限公司提供的全额不可撤销连带责任保证担保对“12丹投债”还本付息的保障作用。优势?很强的经济和财政实力。丹阳市眼镜、五金工具、木业、装备制造等优势产业使其在国内县域经济竞争中处于领先地位。近年来,丹阳市经济发展水平持续提升,财政实力不断增强,为区域内的基础设施建设提供了坚实的资金基础。?区域垄断的经营业务。公司是丹阳市唯一具有土地整理开发职能的国有企业,也是丹阳市最重要的基础设施建设投资主体;同时,公司负责运营丹