文档介绍：2 武汉国有资产经营公司2015年度跟踪评级报告穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员武汉国有资产经营公司2015度跟踪评级报告发行主体 武汉国有资产经营公司本次主体信用等级 AA评级展望 稳定上次主体信用等级 AA评级展望 稳定存续债券列表债券简称发行额(亿元) 期限上次债项信用等级本次债项信用等级11武国资债 3 ~ AA AA12武国资MTN1 6 ~ AAAA13武国资MTN1 6 ~ AA AA14武国资MTN001 3 ~ AAAA15武国资CP001 5 ~ A-1 A-1 15武国资CP002 5 ~ A-1 A-1 注:1、“11武国资债”附加第五年末公司上调票面利率选择权和投资人回售选择权;2、“11武国资债”由公司以武汉商联(集团)%的股权进行质押担保。概况数据合并口径 2012 2013 2014 总资产(亿元) 所有者权益(含少数股东权益) 总负债(亿元) 总债务(亿元) 营业总收入(亿元) EBIT(亿元) -- EBITDA(亿元) --经营活动净现金流(亿元) 营业毛利率(%) EBITDA/营业总收入(%) -- 总资产收益率(%) -- 资产负债率(%) 总资本化比率(%) 总债务/EBITDA(X) -- EBITDA利息倍数(X)-- -- -- -- 母公司口径 2012 2013 2014 总资产(亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元)-.93 - - (%) (%) :2012~2014年财务数据取自三年连审审计报告;由于缺乏资本化利息支出数据,公司与利息支出相关的偿债能力指标无法计算;财务报表均依照新会计准则编制;其他流动负债中的短期融资券已调整至交易性金融负债,2015年一季度财务报表未经审计。分析师项目负责人:项目组成员: 电话:(010)66428877 传真:(010)66426100 2015年6月23日基本观点中诚信国际维持武汉国有资产经营公司(以下简称“武汉国资”或“公司”)的主体信用等级为 AA+,评级展望为稳定;并维持“11武国资债”、“12武国资MTN1”、“13武国资MTN1”、“14武国资MTN001”的债项信用等级为AA+;维持“15武国资CP001”、“15武国资CP002”的债项信用等级为A-1。2014年以来,得益于公司良好的外部发展环境、武汉市政府及国资委的大力支持、零售上市公司良好的经营状况和资产质量以及控参股金融资产较好的盈利能力,公司整体经营情况良好,保持较强的盈利和抗风险能力。同时,中诚信国际也关注零售行业竞争加剧、经营成本上升、金融资产规模的扩大对公司管理能力提出更高要求以及下属上市公司资产重组的进展等因素对公司整体信用状况的影响。此外,“11武国资债”由公司以武汉商联(集团)%的股权进行质押担保。优势?良好的外部环境。武汉市作为华中地区的金融中心、交通中心以及文化中心,其经济发展仍旧保持了良好的态势,为公司的发展创造了良好的条件。?公司在武汉市国资委的地位突出,能够获得较大的政府支持。武汉国资是由武汉市国资委出资组建,持有武汉市重要的商业股权,在商贸零售、金融投资等业务板块的发展符合武汉市的发展战