文档介绍：第二讲建设项目投融资与承包模式米旭明副教授、博士、博士后联系方式:****************@?第一节建设项目投融资?第二节总承包与项目管理总承包?第三节项目代建第一节建设项目投融资?一、建设项目投资与融资的含义、特点?二、建设项目投资管理的目标与原则?三、建设项目融资主体及融资组织形式?四、建设项目融资渠道和筹措方式?五、建设项目投资构成?六、建设项目投资的合理估计与控制?七、建设项目融资模式?八、建设项目信用保证结构?九、建设项目融资方案的优化与设计?十、工程垫资与带资?十一、案例一、建设项目投资与融资的含义、特点?1、含义?2、特点一、建设项目投资与融资的含义、特点?“十二五”?、含义?从广义上讲,为了建设一个新项目或者收购一个现有项目,或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。?从狭义上讲,项目融资(Project Finance)是指是指以建设项目发起人及其他投资者依法组建的能独立承担民事责任的法人(建设项目公司)作为融资主体,以建设项目未来的现金流量和资产作为融资信用基础,项目参与各方分担风险,具有优先追索性质的特定的融资方式。我们一般提到的项目融资仅指狭义上的概念。一、建设项目投资与融资的含义、特点2、特点(1)项目导向性(1)项目导向性(2)追索权的有限性(2)追索权的有限性(3)项目风险的分散性(3)项目风险的分散性(4)项目信用的多样性(4)项目信用的多样性(5)项目融资程序的复杂性(5)项目融资程序的复杂性1、导向性?项目融资是以项目为主体安排的融资。?贷款银行在项目融资中的注意力主要放在项目在贷款期间能够产生多少现金流量用于还款,而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信来安排项目融资的第一个特点。?同时贷款的数量、贷款期限、融资成本的高低以及融资结构设计都与项目的预期现金流量和资产价值及项目经济生命期直接联系在一起。2、追索权的有限性?贷款人对项目借款人的追索形式和程序是区分融资是项目融资还是传统形式融资的重要标志。3、项目风险的分散性?确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性,利用一切优势条件,设计出最有利的融资方案。4、项目信用的多样性?将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点,从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目产品的购买者签订长期购买合同,原材料供应商以合理的价格供货等,以确保强有力的信用支持。5、融资程序的复杂性?项目融资数额大、时限长、涉及面广,涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节,需要的法律性文件也多,其融资程序比传统融资复杂。?前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比,其融资利息也高于公司贷款。?对于大型建设项目,特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。二、建设项目投资管理的目标与原则?1、目标?2、原则