文档介绍：第四节债务资金的筹集
钭志斌
丽水职业技术学院
债务资金的使用具有时间性,需要到期偿还,而且不论企业经营好坏,都须承担固定支付债务利息的义务,从而增加了企业财务风险,但是它具有抵税作用,资金成本低。
一、债务资金的概念
债务资金是指通过负债筹集资金。
负债是企业一项重要的资金来源。
负债筹资可分为长期债务筹资和短期债务筹资两类。
二、债务资金的特点
债务资金的所有权归属于债权人
企业只获得资金的使用权。
债务资金的使用具有时间性
需要到期偿还。
债务利息在税前列支
具有抵税作用。
三、债务资金的筹资方式
按照所筹资金可使用时间的长短
长期负债筹资
短期负债筹资
(一)长期负债筹资
长期负债是指期限超过一年的负债。
长期负债筹资主要有长期借款和发行债券两种方式。
长期借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期超过1年的借款。
主要用于购建固定资产和满足长期资金占用的需要。
长期借款的成本考虑
一般而言,长期借款的利息率通常要高于短期借款。
除了借款利息之外,放款的金融机构会向借款企业收取其他费用
如实行周转信贷协定所收取的承诺费、保持补偿余额等所形成的间接费用,这些费用会增加长期借款的成本。
借款不同的偿还方式也会影响到企业筹资的资金成本和风险。
长期借款的偿还方式有分期付息、到期还本和在贷款期内定期等额偿还等方式。其中,分期付息、到期还本的偿还方式会加大企业借款到期时的还款压力,而定期等额偿还又会提高企业使用贷款的实际利率。
与其他长期负债融资相比,其优点:
融资速度快。
筹资成本低。
借款弹性大。
其主要缺点是:
限制性条款比较多,筹资数额有限,制约了企业的生产经营和借款使用。
财务风险高。
由于需要到期还本,且承担固定的利息费用,企业财务风险大。