文档介绍：第期(总第期)
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机构投资者与会计准则制定悖论
罗栋梁% ,孙建华!
(%- 西南财经大学会计学院,四川成都#%""+,;!- 徐州师范大学管理学院,江苏徐州!!%""&)
摘要:会计准则的目标在于提供决策有用的会计信息,作为会计信息的有效需求主
体的机构投资者却没有能够积极参与会计准则的制定,这就是会计准制定悖论。分析其原
因,既有会计准则制定方面的原因,又有机构投资者本身和金融市场方面的原因。本文认
为,机构投资者在会计准则制定过程中不可替代的地位和作用,机构投资者也有条件和能
力积极参与会计准则的制定。机构投资者参与会计准则的制定,不仅是机构投资者发展的
需要,也是会计准则发展的需要。
关键词:机构投资者;会计准则;经济后果
中图分类号:.!,, 文献标识码:/ 文章编号:%""*$*0&!(!""+)"!$""+#$"+
按照决策有用观,财务报告的编制,应为现在和潜在的投资者、信贷者以及其他用户提供有用
的信息,以便作出合理的投资、信贷和类似的决策。在“决策有用”的目标下,各国相继建立了自
己的会计准则,保护了投资者的利益、维护了资本市场的健康发展和促进了市场经济的繁荣昌盛。
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(122314 % 认为“如果没有一套连贯的思想完美的会计、审计准则来保证会计信息的质量和可靠性,
资本市场的效率会低得多,资本成本会提高,我们的生活水准会下降”。在会计信息需求方面,机
构投资者在资本市场上占有非常重要的位置,他们更依赖于公共信息,更加需要会计信息,因此,
机构投资者理应是会计准则制定的主导者之一。然而,纵观会计准则制定的历史,在会计准则的制
定中很难看到机构投资者的身影。这就形成会计准则制定的悖论,会计信息的真正需要者并没有参
与会计规则的制定。这可能也是我国提出要“超常规发展机构投资者”的原因。本文将提出会计准
则制定悖论,并分析其形成的原因。
一、机构投资者是会计信息的有效需求主体
制定会计准则的目的在于提供决策有用的会计信息,因此,在制定会计准则方面,会计信息的
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使用者可能最有发言权。然而,在会计信息的众多使用者中,蒋尧明和罗新华(!"",)! 从使用者
对信息需求内在动力的大小、使用者的成熟程度、使用者群体影响力的大小和信息需求方的力量均
衡等四个方面进行分析后认为,政府、大股东、中小股东、银行等债权人和事务所并不能构成会计
信息的需求主体。在我们看来,机构投资者可能才是会计信息的真正需求主体。
%- 机构投资者是证券市场的主力军
经过一个多世纪的发展,机构投资者已经成为世界各国证券市场的主力军,是证券市场上的一
收稿日期:!""#$%%$%&
基金项目:徐州师范大学社会科学基金项目("#’()%*)
作者简介:罗栋梁(%&+!$),男,重庆潼南人,西南财经大学会计学院博士生,徐州师范大学管理学院副教授;孙建华(%&#,$),女,江苏徐州
人,徐州师范大学管理学院副教授。
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罗栋梁等机构投资者与会计准则制