文档介绍：?????????????????????2014 年公司债券2015 年跟踪信用评级报告 2黔江区财政自给率较低,财政平衡对上级补助收入和政府性基金收入有一定的依赖性。?公司每年新增耕地回购面积具有一定的不确定性,未来耕地整治和复垦业务收入将减少。2014年公司新整理耕地面积大幅下滑,未来耕地复垦业务将移交黔江区土地复垦中心,在存量耕地被政府回购完后,公司将不再有有耕地复垦收入。?公司的耕地外土地整治业务收入大幅下滑。,,收到财政返还收入40,,%。?未来公司耕地外土地整治业务模式将发生变化,收入的规模和持续性值得关注。未来黔江区的土地一级开发将逐步收归黔江区土储中心,公司将不再承担土地一级开发和储备职能,未来将主要通过“招、拍、挂”渠道获得土地,从事土地二级开发。未来公司耕地外土地整治业务模式将发生变化,收入的规模和持续性值得关注。?公司在建、拟建项目投资规模较大,面临较大的资金压力。截至2014年12月31日,公司在建、、,,公司后续建设面临较大的资金压力。?公司目前在建的房地产开发项目暂未产生收益,由于位置较偏等因素,未来面临一定不确定性。截至评估日,公司的房地产开发业务暂未产生收益。此外,我们也注意到两个项目都位于黔江新城区,基础设施尚不完备,人气尚未聚集,未来项目销售还存在一定不确定性。?公司资产流动性较弱。公司的资产中,%,其中绝大部分为土地使用权、基础设施项目和房地产项目开发成本。?公司债务规模增长速度较快,有息债务规模继续提高,利息保障倍数低,债务偿付压力加大。截至2014年末,,%,%,,%,%。2015-2017年,,。。?公司对外担保规模较大,存在一定的或有负债风险。截至2014年12月31日,。主要财务指标:3项目2014年2013年2012年总资产(万元)1,361,,135,,(万元)588,,,%%%有息债务(万元)582,, 248, (万元)61, 82,,(万元)8, 7,, 营业外收入(万元)10,,, 净利润(万元)16,,, %%%%%%EBITDA(万元)25,,,(万元)-42,,,:公司审计报告,鹏元整理4一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况经国家发展和改革委员会《关于重庆市黔江区城市建设投资(集团)有限公司发行公司债券核准的批复》(发改财金[2014]74号)文件批准,公司于2014年3月21日公开发行7年期10亿元公司债券,%。本期债券起息日为2014年3月21日,按年计息,每年付息一次。本期债券设置本金提前偿付条款,即在本期债券存续期第3、4、5、6、7年付息首日分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金,最后五年的利息随本金一同支付。2015年3月21日为本期债券存续期间内的第一次付息日,公司已如期支付本期利息8,000万元。表1截至2015年3月31日本期债券本息累计兑付情况本息兑付日期本金兑付/回售金额(亿元)利息支付(万元)期末本金余额(亿元)2015年3月21日08,00010资料来源:公司提供截至2015年3月末,本期债券募投项目已全部完工,募集资金也已全部使用完毕。表2截至2015年3月31日公司募集资金使用情况(单位:万元)项目名称计划实施进度总投资拟使用募集资金额度已投资已使用募集资金重庆市黔江区(正