文档介绍：[[此此处处键键入入本本期期债债券券名名称称全全称称]]信信用用评评级级报报告告上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., :AA级债券信用等级:AA级评级时间:2015年6月26日22001122年年嘉嘉善善县县国国有有资资产产投投资资有有限限公公司司公公司司债债券券跟跟踪踪评评级级报报告告新世纪评级Brilliance Ratings编号:【新世纪跟踪[2015]100293】主要财务数据项目2012年2013年2014年金额单位:人民币亿元合并数据及指标:--[%][%][%][%][倍][%][%]--[%]---[倍][倍]:2012年2013年2014年地区生产总值(亿元)(亿元)(亿元):2011年2012年2013年总资产(亿元)(亿元)(亿元)(%):根据发行人嘉善湖城投经审计的2011-2013年财务数据整理、计算。嘉善县经济数据由嘉善国投提供。跟踪评级观点2014年嘉善稳,主业盈利能力有所弱化;土地购置等投入较大,债务规模扩大,但公司财务杠杆仍较合理。2014年,浙江省政府批准设立浙江姚庄经济开发区作为省级经济开发区,2015年国务院批复同意嘉兴出口加工区整合优化为综合保税区,公司外部环境得到改善。?嘉善县隶属于嘉兴市,近年来经济持续稳步发展,2014年,经浙江省政府设立浙江姚庄经济开发区作为省级经济开发区。2015年,国务院批复同意嘉兴出口加工区整合优化为综合保税区,公司外部环境在一定程度上得到改善。?嘉善国投是嘉善县投资和建设主体,可获得政府在项目拨款、财政补贴及资产注入等方面的支持。?跟踪期内,嘉善国投负债经营程度适中,财务结构尚属稳健。同时,公司货币资金持有量较大,为其债务偿付提供了一定流动性支持。?嘉善国投土地资产多集中于经评估增值的待开发地块,但受国家土地开发政策及当地政府土地出让规划等因素影响,该部分土地资产变现能力存在一定的不确定性。?跟踪期内,嘉善国投在建及拟建项目投资规模均仍较大,存在一定的资金缺口,后续投融资压力较大。?跟踪期内,随着区域开发的不断推进,嘉善国投积累了较大规模的刚性债务,面临一定的本息偿付压力。?跟踪期内,嘉善国投对外担保数额高,存在一定或有风险。存续期间:7年期公司债券10亿元,2012年6月6日-2019年6月5日主体信用等级评级展望债项信用等级评级时间本次跟踪:AA级稳定AA级2015年6月前次跟踪:AA级稳定AA级2014年6月首次评级:AA-级稳定AA级2012年3月2012年嘉善县国有资产投资有限公司公司债券跟踪评级报告概要本报告表述了新世纪公司对本期公司债券的评级观点,并非引导投资者买卖或持有本期公司债券的一种建议。报告中引用的资料主要由嘉善国投提供,所引用资料的真实性由嘉善国投负责。分析师钱进王飞张佳上海市汉口路398号华盛大厦14FTel:(021)63501349 63504376Fax:(021)63500872E-mail:mail@:上海新世纪资信评估投资服务有限公司1新世纪评级Brilliance Ratings跟踪评级报告按照2012年嘉善县国有资产投资有限公司公司债券信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据嘉善县国有资产投资有限公司(以下简称嘉善国投、该公司或公司)提供的经审计的2014年财务报表及相